Bültenler

Sayfalar: 1 - 2 - 3 - 4 - 5 - 6 - 7 - 8 - 9 - 10 - 11 - 12 - 13 - 14 - 15 - 16 - 17 - 18 - 19 - 20 - 21 - 22 - 23 - 24 - 25 - 26 - 27 - 28 - 29 - 30 - 31 - 32 - 33 - 34 - 35 - 36 - 37 - 38 - 39 - 40 - 41 - 42
2018- 20.Hafta

  • DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER

 

Geçtiğimiz hafta tahvil faizleri, dolar ve petroldeki yükseliş, gelişmekte olan piyasalardaki satış baskısı, Çin-Amerika ticaret pazarlıkları, ABD’de güçlü gelen ve yıllık %25’e yakın kar büyümesine işaret eden şirket bilançoları ön planda yer alan konular oldu. 7 yılın zirvesine yükselen ABD 10 yıllık tahvil getirileri, 80 direncini kıran Brent petrol ve güçlü yükseliş trendine devam eden dolar diğer finansal varlıkların fiyatlamaları üzerinde de etkili olmaya devam etti. Dolar lehine geçtiğimiz haftalarda olumlu dinamiklerin bir biri ardına fiyatlanmaya başlanması ile yaşanan yükseliş, rekor seviyedeki kısa pozisyonların kapatılması ve kritik direnç seviyelerinin kırılmasının momentumu daha da güçlendirmesi ile beraber  ivmelenerek devam etti. 3 yılın en güçlü rallisini gerçekleştiren dolar, bütün gelişmiş ülke para birimlerine karşı değer kazandı.

Hisse senedi piyasaları ise tahvil getirilerinin yükselmesinin hisse senetleri için daha fazla rekabet yaratmasıyla baskı altında kaldı.  Wall Street haftayı ekside kapattı. Diğer taraftan yüksek petrol fiyatları enflasyonla ilgili endişelere yol açsa da son dönemde hisse senedi piyasaları için destekleyici oldu. Çin’de perakende satışların Çin ekonomisinin ihtiyacı olan dengelenmenin yeterli hızda olmadığını göstermesiyle Çin piyasaları geçtiğimiz haftaya satışlarla başlamıştı. Ancak, Pekin’in Trump'a ABD'nin Çin ile ticaret açığını yılda 200 milyar dolar azaltmayı amaçlayan Amerikan mallarının alımları paketi gibi tedbirleri sunmasıyla gerginlik azaldı, Çin piyasaları primli kapandı. Hafta başında $6957’ye kadar yükselen bakır, güçlenen doların baskısı ile $6765 seviyesine kadar gerilese de hafta sonuna doğru Çin piyasalarından bulduğu destekle kayıplarını azaltarak $6824 seviyesinden kapandı.

Piyasalar yeni haftaya ABD ve Çin'in bu yıl küresel piyasaları dalgalandıran gümrük vergisi tehditlerinden vazgeçme konusunda uzlaşmalarının haberi ile başladı. ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin'in Çin ile ticaret savaşının askıya alındığını belirtti. Güvenli liman talebi düştüğü için ABD tahvil fiyatları baskı altında kalsa da 3 seviyesinin üzerinde işlem görmeye devam ediyor.  ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvil getirileri Cuma günü % 3.128 ile 7 yılın zirvesini test etmişti. 

Ticaret rüzgarlarını arkasına alan gelişmiş ülke borsaları Wall Street’in önderliğinde yükselmeye devam ediyor. Bakır yeni haftaya ABD-Çin arasındaki ticaret savaşının şimdilik askıya alındığı haberiyle yükselişle başladı. Dün günü %2 primle kapatan LME bakır, bugün dolardaki gerilemeden bulduğu desteğin de etkisi ile $6999’a kadar yükseldikten sonra %1.38 primle $6992’den işlem görüyor.

Dolar endeksi ABD'nin artan tahvil getirileri ve ABD-Çin ticaret geriliminin yumuşamasının desteğiyle dün 5 ayın zirvesi olan 94.058’i test etti. İtalya’da yeni hükümetin izleyeceği mali politikaya dair oluşan tedirginlik dün euroda satışlara etki etti. 1.1720 ile Aralık ayından bu yana en düşük seviyesini gören euro/usd, yatırımcıların dikkatlerini İtalya'da cumhurbaşkanının potansiyel popülist hükümeti önleyebileceğine ilişkin beklentilere çevirmesi ile birlikte bugün kayıp bölgesinden kazanca geçti. Dolar endeksi ise sterlin ve euroya gelen alımların etkisi ile ekside seyrediyor.

ABD’de güçlü gelmeye devam eden ekonomik veriler, sağlıklı büyüyen şirket karları, maksimuma yaklaşan istihdam, artan ücretler düşünüldüğünde FED’in 13 Haziran'daki Fed toplantısında bu yıl ikinci kez faizleri artırması ihtimalini güçlendiriyor. Piyasa bu yıl toplamda 3 faiz artışı fiyatlıyor. FED'in bu yılın başında faiz artırması tahvil piyasasında krize neden olarak tahvil getirilerini sert şekilde yükseltmiş ve hisse senedi piyasasında satış baskısının artmasına neden olmuştu. 



İndir

2018- 19.Hafta

  • DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER

 

Geçtiğimiz hafta riskli varlıklar için oldukça olumlu geçti. Güçlü gelmeye devam eden şirket bilançoları, beklentilerin altında kalan ve faiz artışı endişelerini aşağıya çeken ABD enflasyon verileri ve 3 seviyesinin altına gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizi getirileri yükselişte etkisi olan dinamiklerdi.

ABD Başkanı Trump’ın İran ile ilgili Nükleer anlaşmadan çekilme kararı aldığını açıklaması ve yeni yaptırımların “en üst seviyede” olacağını belirtmesi bir belirsizlik unsuru olsa da  piyasalar genelinde satışlara neden olmadı.

ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin %3 seviyesine yükselmesi ile birlikte Çarşamba günü 93,416 seviyesine yükselen dolar endeksi,  Perşembe günü açıklanan ABD enflasyon verisinin ardından geriledi. ABD’de tüketici enflasyonunun %0.2 ile %0.3 lük artış beklentisini karşılayamaması FED’in faiz artışları için acele etmesine gerek olmadığı şeklinde yorumlandı. ABD’nin 10 yıllık hazine tahvil getirileri 2.97’ye gerilerken, dolar endeksi hafta genelinde volatil bir seyir izlese de haftayı yatay kapattı.

Hafta başında jeopolitik endişelerle gerileyen Çin piyasaları, Çin’de beklentileri aşan ticaret ve enflasyon verilerinin ardından yön değiştirerek haftayı primli kapattı.

Güçlü doların baskısında kalan LME bakır Salı günü $6720’ye kadar gerilese de Çin’den gelen güçlü verilerden bulduğu destek ve hafta ortasından itibaren değer kaybetmeye başlayan doların etkisiyle haftayı %1’in üzerinde kazançla $6921,5 seviyesinden kapattı.

Gerileyen dolar ve 3 seviyesinin altında kalan ABD tahvil faizlerinin etkisiyle global piyasalar yeni haftaya iyimserlikle başladı. LME bakır dün $6957’ye kadar yükselirken ABD ve Çin piyasalarında pozitif kapanışlar izlendi. Ancak piyasalardaki olumlu hava bugün dolarda izlenen

ralli ile bozuldu. ABD’de 10 yıllık tahvil faizlerinin psikolojik 3 seviyesini aşarak Temmuz 2011’den bu yana en yüksek seviyeyi test etmesi ile güçlenen dolara, ABD’de beklentiler seviyesinde açıklanan perakende satışlar verisi destek oldu. 93.45 ile 22 Aralık’tan bu yana en yüksek seviyeyi gören dolar endeksi %0.92 primle 93.439 seviyesinden işlem görmeye devam ederken euro 1.1816’ya geriledi. ABD endeksleri düşüşle açıldı. Dolardaki güçlenmeye karşı koyamayan LME bakır $6845 seviyesindeki desteğini kırarak $6765’e kadar geriledi. %1.6 kayıpla $6774 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.

Haftanın geri kalanında Euro Bölgesinde enflasyon, ABD’de ise konut verileri ve sanayi üretimi verisi izlenecek.

 



İndir

2018- 18.Hafta

  • DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER

Geride bıraktığımız haftada global piyasalarda Çin PMI verileri, FED toplantısı ve ABD istihdam verileri takip edildi.

Geçtiğimiz hafta FOMC toplantısında herhangi bir politika değişikliğine gidilmezken, enflasyondaki artışa yapılan vurgu dikkat çekiciydi. Bu sene FED iki faiz artışı daha yapacağı mesajını verirken, Fed Funds Futures piyasalarında bir sonraki toplantıda %100 faiz artışına gidileceği, Eylül’de bir faiz artışı daha yapılacağı fiyatlanıyor.

ABD’de güçlü gelmeye devam eden bilançolara rağmen hisse senetleri hafta başında dolardaki yükseliş ve tahvil getirilerindeki artış ile baskı altında kalırken, Cuma günü risk iştahının toparlanması ile yaşanan yükselişler endekslerin haftayı yataya yakın tamamlamasına neden oldu.

Bilanço sezonunda sona yaklaşıldı. S&P 500 şirketlerinin %78’i beklenti üzerinde kar rakamı açıklarken, bu son 10 senenin en güçlü performansı. Sektör bazında enerji şirketleri petroldeki yükselişin etkisi ile %90 kar büyümesi ile önde yer alırken, teknoloji ve finansallar da güçlü kar büyümesi kaydetti.

Cuma günü açıklanan ABD istihdam verilerinde,  istihdam artışı beklentilerin altında kalırken, işsizlik oranı %3,9 ile 2000 yılından bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Son haftalarda olumlu dinamiklerin birbiri ardına fiyatlanmaya başlanması ile dolar endeksinde yaşanan toparlanma, rekor seviyedeki kısa pozisyonların kapatılmasının ve kritik direnç seviyelerinin kırılmasının momentumu daha da güçlendirmesi ile beraber  ivmelenerek devam etti. Dolar endeksi, ABD ekonomisinin güçlü seyrini koruduğu beklentisinde değişiklik yaratmayan tarım dışı istihdam ve ücretler verisinin ardından Cuma günü 92.900’e kadar yükseldi.

Euro tarafında geçtiğimiz haftalarda zayıflama eğilimindeki ekonomik veriler, şahin FED görüşlerine karşı hafif güvercin ECB mesajları para birimi üzerinde etkili olurken, paritenin son iki aydır sıkıştığı 1.215-1.25 bandını ve 200 günlük hareketli ortalamayı aşağı yönlü kırması ile düşüş hızlandı ve euro dolar karşısında 1.19 seviyelerine doğru geriledi. Faiz farkları, Amerika’da hükümetin büyümeyi canlandırmaya yönelik adımlarının etkisi ve FED tarafında devam eden sıkılaştırma göz önüne alındığında orta vadede dolardaki yükselişin devam etmesi beklenebilir.

Çin’de beklentilerin üzerinde açıklanan imalat PMI verileri ve yükselen petrol fiyatları, güçlü dolara rağmen bakırı destekledi.  Petrol fiyatları İran'a ABD yaptırımlarının tekrar başlama ihtimaliyle birlikte üç yıldan uzun bir sürenin zirvesini gördü.

Uluslararası hisse senedi piyasalarında Cuma günü yaşanan olumlu hareket yeni haftanın ilk işlem gününde de devam etti. İngiltere piyasaları ise yeni haftanın ilk iş gününde banka tatili nedeniyle kapalıydı. Dün primli başlayan majör ABD endeksleri Trump’ın İran nükleer anlaşmasında kalıp kalmayacağına ilişkin kararını bugün TSİ 21:00’de açıklayacağı haberinin ardından kazanımlarının büyük bölümünü geri verse de günü artıda kapattı. Wall Street bugün ise seansa İran nükleer anlaşmasına dair devam eden endişelerle düşüşle başladı. Dolar endeksi kazanımlarını arttırarak 93.280 ile Kasım 2017’den bu yana en yüksek seviyeyi testti.  %0.52 primle 93.234 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor. 1.19 desteğini kıran euro ise %0.66 kayıpla 1.1840 seviyesinden işlem görüyor.Gelişmekte olan ülke piyasalarından fon çıkışları yaşanırken, dolar/tl 4.3012 ile rekor tazeledi.

Çin’de bu sabah beklentilerin aşan ticaret verilerinin ve Beyaz Saray'ın ABD-Çin ticaret görüşmelerinin gelecek hafta yeniden başlayacağını açıklamasının ardından Çin piyasaları primli kapandı. Asya seansında esen olumlu hava ile $6870’e kadar yükselen LME bakır, piyasalar genelinde riskten kaçısın artması ile $6795 desteğini kırarak $6745 seviyesine kadar geriledi. % 1 kayıpla $6770 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.

Makro veri tarafında haftanın en önemli açıklaması ABD’den gelecek enflasyon verileri olacak. Ayrıca piyasada Powell’ın Zürih’te yapacağı konuşma takip edilecek.

 



İndir

2018- 17.Hafta

  • DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER

Geride bıraktığımız haftada piyasaların gündeminde ABD tahvil faizlerindeki hareket, ECB toplantısı ve bilanço açıklamaları yer aldı.

Hafta başında ABD'nin 10 yıl vadeli Hazine tahvil getirisinin %3 seviyesini aşarak 4 yılın zirvesine yükselmesi, şirketlerin borçlanma maliyetlerinin artarak kârları eriteceği endişesiyle piyasalar üzerinde baskı yarattı. Hafta sonuna doğru beklentilerin üstünde gelen şirket karları ve yeniden %3,0 seviyesinin altına gerileyen 10 yıllık ABD faizlerinin desteğiyle Wall Street toparlanma izlendi. Çin piyasaları ise ABD’li savcıların Çinli Huawei’nin İran’daki ABD yaptırımlarını ihlal edip etmediğini araştırmasıyla  gerilese de hafta sonuna doğru artan risk iştahı ile primli kapandı.

ECB toplantısından beklenildiği gibi gösterge faiz oranı ve tahvil alım programının değiştirilmemesi kararı çıktı. Başkan Draghi ekonomik büyümenin kuvvetli olduğunu ancak hala tedbirli olmak gerektiğini söylerken küresel risklerden bahsetti. Parasal genişlemenin Eylül sonuna kadar, gerekirse sonrasında da süreceğini söyledi. Draghi’nin açıklamalarının ardından euro, 1,2210 seviyesine kadar yükselse de ABD heyetinin Çin’e yapacağı ziyaret haberiyle yönünü aşağı çevirdi.

Trump’ın baş ekonomi danışmanı Kudlow ve Hazine Sekreteri Mnuchin’in yapacakları ziyaret Çin-ABD ticaret savaşı riskini azaltacak bir gelişme olarak yorumlanırken doları destekledi. Dolar endeksi ABD ile Çin gerilimin hafiflemesiyle birlikte piyasaların  ABD Hazine tahvil getirilerindeki artışa odaklanmasıyla geride bıraktığımız haftayı %1.36 primle kapattı

Endonezya hükümetinin yeni çevre düzenlemelerinin Grasberg madeninde üretimi imkansız kılacağı endişeleri ile hafta başında $7050’ye kadar yükselen LME bakır, haftanın geri kalanını dolardaki yükselişin baskısı doğrultusunda düşüşle geçirerek haftayı %2.44 kayıpla kapattı.

Piyasalar yeni haftaya sakin bir başlangıç yaptı. Ulusal tatil nedeniyle Çin piyasaları haftanın ilk iki gününde kapalıydı. Çin’de pazartesi sabahı açıklanan resmi imalat PMI verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi bakırı desteklese de dün dolarda izlenen sert yükselişin baskısı ile bakır $6710 ile 4 Nisan’dan bu yana en düşük seviyeyi test etti. Ancak bu sabah Çin’de açıklanan Caixin imalat PMI verisinin de beklentilerin üzerinde gelmesi talebe ilişkin umutları yeniden canlandırdı. Erken saatlerde $6856’ya kadar yükselen bakır, %0.8 primle $6820’den işlem görmeye devam ediyor. LME bakır Nisan ayını ise %1.2 primle kapattı.

ABD ekonomisinin güçlü görünümü ve ABD Hazine tahvil getirilerindeki yükselişin desteğiyle dün 200 günlük ortalamasının üzerinde çıkan dolar endeksi bugün yatay seyrediyor. Dolar karşısında 1.20 seviyesi üzerinde tutunmayı başaramayan euro ise 1.1995’ten işlem görüyor.

Wall Street  Beyaz Saray'dan gelen Çin'le yapılan ticaret görüşmeleri hakkındaki açıklamaların ardından dün yükselişle kapanırken, güçlü doların baskısında kalan Asya piyasalarında bu sabah satışlar izledik.

Gözler bugün sonlanacak FED toplantısına çevrildi. Basın toplantısı bölümü bulunmayan toplantıdan faiz artırımı gelmesi beklenmezken, Haziran ayı toplantısına dair ipuçları aranacak.

Piyasada Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verileri bekleniyor. Ayrıca ABD hazine bakanı ve ABD Başkanı Donald Trump'ın ekonomi ve ticaret danışmanlarının ticaret konularını ele almak için Çin'e yapacakları ziyaret de takip edilecek.

 



İndir

2018- 16.Hafta

  • DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER

Geride bıraktığımız haftada Amerika-Çin-Rusya arasında alevlenen jeopolitik risklerin görece olarak düşmesi ve beklentilerin üzerinde gelen bilanço açıklamaları ve pozitif ekonomik veriler ile global piyasalarda pozitif rüzgarlar esti. Wall Street’ten başlayarak Avrupa piyasalarına yayılan bir yükseliş izlesek de Çin piyasaları bunun dışında kaldı.

Çin ekonomisi %6.7 olan beklentilerin üzerinde %6.8 büyüme kaydederek hükümetin tüm yıl için yaklaşık % 6.5 olan hedefinin üzerinde kaldı. Ancak, Çin’de Mart ayında beklentilerin altında kalan sanayi üretimi ve ilk çeyrekte sabit varlık yatırım büyümesinde izlenen yavaşlama Çin piyasalarına satış getirdi. Satışlar dünyanın en büyük çip üreticisi Taiwan Semiconductor’ın akıllı telefon talebindeki düşüşe ilişkin uyarı yapmasının ardından hızlandı.

Dolar endeksi, hafta başında Trump‘ın ABD faiz artırımı yaparken Rusya ve Çin'i para birimlerini devalüe etmekle suçlamasıyla geriledi. Ancak ABD’de  beklentilerin üzerinde açıklanan konut başlangıçları ve sanayi üretimi verileri, Ortadoğu’da azalan riskler ve Çin-ABD arasındaki gerilimin hafiflemesiyle toparlanarak haftayı artıda kapattı. 1.2413’e kadar yükselen euro, beklentilerin altında açıklanan Zew endeksinin ardından geriledi. 50 günlük hareketli ortalamasını kıran euro, 1.2248’e kadar geriledi.

Alüminyumda fiyatlar ABD’nin Rusal’a getirdiği yaptırımlar sonrası 2011’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Nikel, Rus üretici Norilsk Nickel’i de kapsamak üzere genişletebileceğine dair endişelerle yükseldi. Nisan ayı başından bu yana teknik olarak alım bölgesinde yer alan LME bakır, piyasada artan risk iştahı ve yükselen petrol fiyatlarının etkisiyle $6978 direncini kırarak $7112’ye kadar yükseldi.  Ancak $7000 seviyesi üzerinde kalıcı olamayan bakır haftayı $6982,5 seviyesinden %2.18 primle kapattı.

Hafta sonu K.Kore'nin nükleer denemelerine son verdiği açıklaması ve ABD Hazine Bakanının Çin'e bir ziyarette bulunabileceğini açıklaması genel tansiyonu düşüren gelişmeler oldu. ABD'nin 10 yıllık hazine tahvil getirileri artan kamu borcuna dair endişeler ve petrol fiyatlarından kaynaklanan enflasyonist baskılarla dün % 2.998 ile 4 yılın en yüksek seviyesini gördü. ABD borsaları, tahvil getirileri endişelerinin şirket bilançoları konusundaki iyimserliği dengelemesiyle dün yatay kapandı.

Dolar endeksi dün 91.076 ile 12 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Yükselen doların baskısında kalan LME bakır dün günü %0.79 kayıpla kapattı. Bugün ise güçlü doların baskısı ile Asya seansında $6910’a kadar gerilese de dolardaki gevşemenin ve Çin ve ABD arasındaki kara bulutların dağılmaya başlamasının talep artışına yönelik beklentiyi arttırmasıyla $7050 psikolojik direncini test etti. %1.4 primle $7020 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.

Bugün ABD’de açıklanan ve beklentileri aşan yeni konut satışları ve tüketici güven endeksi verilerinin ardından ABD endeksleri %0.6 civarında primli işlem görüyor.

Haftanın geri kalanında ABD’de açıklanacak öncü GSYİH verisi ve Perşembe günü gerçekleşecek ECB toplantısı izlenecek. Draghi’nin Cuma günü enflasyonun toparlandığına emin olduğu ancak belirsizliklerin devam ettiği yönündeki açıklamaları nedeniyle tahvil alımının sonlanmasına yönelik bir tarih verilmesi beklenmiyor

 



İndir

2018- 15.Hafta

  • DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER

Geçtiğimiz hafta Amerika'da başlayan bilanço sezonu ve tırmanan jeopolitik gerginlikler piyasalardaki risk iştahı üzerinde etkili oldu. Global hisse senedi piyasaları ve emtialar geride bıraktığımız haftaya güçlü başlangıç yaptı.

Çin Cumhurbaşkanı Jinping ve ABD başkanı Trump’ın hafta başındaki uzlaşmacı konuşmaları ticaret savaşı endişelerini azaltarak riskli varlıklara alım getirdi. Çin’de beklentilerin altında kalan verilerinin, ekonominin temel büyüme faktörlerinin sağlığıyla ilgili soru işaretleri yaratmasının ardından Çin piyasaları kazançlarını azalttı. Trump’ın hafta ortasında  Suriye'de kimyasal olduğu düşünülen saldırıya ABD'nin vereceği tepki hakkında Rusya'yı uyararak füzelerin "geliyor olacağını belirtmesi ise endişeleri yeniden tırmandırdı. Trump ile yön bulan piyasalar, hafta sonuna doğru yaptığı “Çin ve Amerika’nın birbirlerine yeni gümrük vergileri çıkartmak zorunda kalmayabilir” yönündeki mesajları ile ise yeniden alışa geçti. Endekslerin kritik destek seviyelerinde tutunduğu bir dönemde güçlü gelmesi beklenen şirket karları dikkatleri güçlü temel dinamiklere çekti ve 3 büyük ABD endeksi haftayı primli kapattı.

Orta doğudaki gerginlikler petrol fiyatlarını yükseltti, gelişmekte olan piyasalara satış olarak yansıdı.

Artan risk iştahı ile birlikte haftaya güçlü başlangıç yapan, Çarşamba günü $6987.5’e kadar yükselen bakır, hafta sonu doğru kazançlarını azaltarak %1.17 primle kapandı. Alüminyum fiyatları, ABD’nin Rusya’ya getirdiği yeni yaptırımların Rusal’ı da kapsamasının ürün tedariğini sıkıntıya sokacağı endişesiyle 1987’den bu yana en büyük haftalık yükselişi gerçekleştirdi.

Trump’ın açıklamalarıyla yükselişini 1.2395 seviyesine kadar taşıyan euro FOMC tutanakları ile bir miktar geriledi. Tutanaklarına göre yetkililer, büyüme ve enflasyondaki olumlu artışı göz önüne aldıklarında faiz artırımının önümüzdeki 2 yıl içinde daha da hızlanabileceğine dikkat çekti.

Piyasalar yeni haftaya ABD, Fransa ve İngiltere’nin Cumartesi günü erken saatlerde Suriye'ye füze saldırısının etkisinde başladı.  Yatırımcıların bilanço dönemine ilişkin iyimserlikle askeri müdahaleyi önemsememesiyle risk iştahı dün tırmandı. 3 büyük ABD endeksi dün günü % 0.8 civarında primlerle kapattı. Wall Street’ten başlayarak Avrupa piyasalarına yayılan bir yükseliş izliyoruz. Ancak jeopolitik endişeler nedeniyle gelişmekte olan piyasalar bu iyimserliği paylaşmıyor.

Çin ekonomisi, güçlü tüketici talebi ve yüksek gayrimenkul yatırımlarıyla birinci çeyrekte yılın aynı dönemine göre % 6.7 olan beklentilerin üzerinde % 6.8 büyüme kaydetti. Büyüme, hükümetin tüm yıl için yaklaşık % 6.5 olan hedefinin üzerinde kaldı. Ancak, Çin’de Mart ayında beklentilerin altında kalan sanayi üretimi ve ilk çeyrekte sabit varlık yatırım büyümesinde izlenen yavaşlama Çin piyasalarına satış getirdi.

Dünyanın en büyük bakır tüketicisi Çin’de izlenen korumacı ticaret politikaları ve ekonomik yavaşlama nedeniyle Aralık ayında 4 yılın en düşük seviyesini gören bakır, yılbaşından bu yana yaklaşık %6 ekside seyrediyor. LME  bakır, dolarda yaşanan kayıpların etkisi ve artan risk iştahı ile dün $6936’ya kadar yükseldi ancak kapanışa doğru kazançlarını geri vererek yatay kapandı. Çin verilerinden beklediğini bulamayan LME metallerinin tamamı bugün ekside. LME bakır %0.64 kayıpla $6840 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.

Trump dün Twitter'da yaptığı açıklamada ABD faiz artırımı yaparken Rusya ve Çin'i para birimlerini devalüe etmekle suçladı. Dolar endeksi Trump’ın suçlamasının ardından dün günü  %0.41 kayıpla kapattı. Bu sabah dolar karşısında 1.2413’e kadar yükselen euro, Alman Zew ekonomik duyarlılık endeksindeki düşüşle yeniden 1.2350 seviyelerine çekildi.

Haftanın geri kalanında ABD bilanço sezonu ve FED başkanlarının konuşmaları izlenecek.

 



İndir

2018- 14.Hafta

  • DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER

Geçtiğimiz hafta Çin-Amerika arasındaki ticaret savaşı kaygıları ve Amerika'da tarım dışı istihdam verisinin 103K artışla beklentinin altında kalması zaten kırılgan olan risk iştahını daha da daraltarak hisse senedi endekslerinde sert satışlara neden oldu.

Hafta genelinde Çin ve ABD arasındaki misillime yarışını izledik. Trump yönetiminin Çin'den yıllık ithalat büyüklüğü 50 milyar doları bulan bir grup ürüne %25 gümrük vergisi açıklamasının ardından Çin' misilleme yaparak ABD'den ithal edilen 106 ürüne %25 ek gümrük vergisi getireceğini açıkladı. Çin ve ABD’nin müzakereye açık olduğu yönündeki haber akışının etkisiyle hafta ortasında toparlanma görüldü. Fakat piyasadaki olumlu hava yine uzun sürmedi. Çin’in kararına kızan Trump ,100 milyar dolarlık daha gümrük vergisi koyulması talimatını verdi. Çin'in ise "şiddetli misilleme" ile karşılık vermeye hazır olduğunu beyan etmesi ABD borsalarının geçen haftanın son işlem gününü %2'nin üzerinde kayıpla kapatmasına yol açtı. Asya borsaları ise küresel ticarete ilişkin gerilimin ve küresel teknoloji devlerinin görünümünün zayıflamasına ilişkin endişelerin artmasıyla Çin öncülüğünde geriledi.

ABD'de tarım dışı istihdam Mart'ta 103K ile beklentilerin altında artarak altı ayın en düşük artışını kaydetti ancak saatlik ücretler %0.3 ile beklentilerin üzerinde yükseldi. Saatlik ücret büyümesindeki bu artış, istihdam piyasasında, FED’în bu yıl faizleri artırmasına olanak verecek bir sıkılaşmaya işaret etti. Beklentilerin altında açıklanan tarım dışı istihdam verisinin ardından euro dolar karşısında bir miktar toparlanma kaydetti.

Salı günü $6621,5’e gerileyen bakır, Perşembe günü piyasada azalan endişeler ve artan risk iştahı ile $6870’e kadar yükseldi. Ancak Trump’ın son hamlesinin ardından yeniden  yön değiştiren rüzgarın etkisi ile kazançlarını azaltarak haftayı $6754,5 seviyesinden hafif artıda kapattı.

Cuma günkü zayıf kapanışın ardından global hisse senedi piyasaları yeni haftaya yükselişle başladı. Çin Devlet Başkanı Xi Jinping, ülke ekonomisini daha açık hale getirmeye ve otomobiller dahil olmak üzere ithal ürünlere uygulanan gümrük vergisini düşürmeye söz verdi. Xi'nin açıklamaları ticaret gerilimine ilişkin endişelerini yatıştırarak  bugün Asya, Avrupa ve ABD borsalarına alım olarak yansıdı.

Ancak gelişmekte olan piyasalar artan jeopolitik gerilimler, Suriye’de kimyasal silah kullanımı iddiaları ve ABD’nin Rus oligarkları ve onlara bağlı şirketleri kapsayan yaptırımları ile geriledi.

Yeni haftada teknik olarak yönünü alıma çeviren LME bakır dün günü %1.4 primle kapattı.

Bugün ise piyasalar genelinde artan risk iştahının ve dolardaki gerilmenin etkisiyle yükselişini sürdüren bakır %1.4 primle $6947’den işlem görüyor. $6952 seviyesinin kırılmasının ardından $7064 seviyesindeki direnç gündeme gelecek.

ECB’nin önde gelen politika yapıcılarından Ewald Nowotny’nin faiz artışının ilk adımı olarak, depo faiz oranının % -0.40'ten % -0.20%'ye çekilmesi olabileceğine yönelik açıklamalarının ardından euro bugün dolar karşısında 1.2378’e yükseldi. %0.3 primle 1.2360 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.

ABD'de ilk çeyrek bilanço sezonu bu hafta büyük banka ve finans kuruluşlarıyla başlayacak. Hafta genelinde ABD tarafında FOMC tutanakları ve enflasyon verileri; Çin tarafında ise enflasyon ve ticaret verileri takip edilecek.

 



İndir

2008 - 13.Hafta

  • DEĞERLENDİRME – BEKLENTİLER

Geçtiğimiz hafta ile beraber 2018 senesinin birinci çeyreği tamamlandı. LME bakır ilk çeyreği %7 kayıpla tamamlarken, S&P 500 endeksi 2015 senesinden bu yana ilk defa negatif performans gösterdi. Dolar beş çeyrek üst üste düşerken, petrol üst üste üçüncü çeyreği de yükselişle tamamladı.

İlk çeyrekte Ocak ayında vergi reformunun olumlu etkisi ile yükselen global piyasalar, Şubat ayında enflasyon ve faizlerdeki yukarı hareketin yarattığı endişe ve panik satışlarıyla geriledi. Mart ayında ise politik kaygılar öne çıkarken, Trump’ın dış politika ve hükümet içerisinde karışıklık yaratan adımları piyasalarda belirsizliği arttırdı.

2018’in ilk çeyrek bilanço sezonu Nisan ayının ikinci haftası büyük beklentilerle başlayacak.

Geride bıraktığımız haftada ABD ve Çin arasındaki görüşme haberleri, zarar verici bir ticaret savaşının önlenebileceği umutlarını canlandırdı. Haftanın ilk işlem günüde $6532’ye kadar gerileyen LME bakır, gerginliğin yumuşayabileceğine dair işaretlerin, talebe ilişkin olumsuz beklentiyi azaltmasıyla yükseldi.  Londra Metal Borsası 30 Mart ve 2 Nisan tarihlerinde kapalıydı. 

ABD Hazine yetkililerinin, Çin’in ABD’de ABD tarafından hassas olarak değerlendirilen teknoloji sektörlerine yatırım yapmasını yasaklayacak bir taslak üzerinde çalıştıklarına dair haberler teknoloji hisseleri öncülüğünde hisse senedi piyasalarına bir miktar satış getirse de ABD ve Çin piyasaları yine de haftayı primli kapattı.

Trump’ın Amazon.com ile ilgili Tweetleri ve Çin’in ticaret savaşlarında ABD’ye karşılık vermesinin etkisi dün Wall Street’e satış olarak yansıdı. Dünkü kayıpların ardından ABD endeks vadelileri bugün %00.8 civarında primli seyrediyor. Uzun tatilin ardından bugün yeniden işlem görmeye başlayan LME bakır, Çin’de açıklanan güçlü imalat PMI verisinden bulduğu destekle, %1 civarında primle $6800 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Paskalya tatilinin ardından bugün işlem görmeye başlayan Avrupa piyasalarında satış hakim. Dolar endeksi bugün 90 seviyesi etrafında yatay seyrederken Euro hafif kayıpla 1.23 seviyesinin altına geriledi.

Cuma günü ABD’den gelecek tarım dışı istihdam yatırımcıların odak noktasında olacak. Geçtiğimiz sene ortalamasına yakın 189,000 istihdam artışı beklenirken, bu Şubat ayındaki 313,000 artışın oldukça gerisinde. İşsizlik oranının ise %4’e gerilemesi bekleniyor. ABD’de ISM verileri Avrupa’da işsizlik ve enflasyon izlenecek diğer önemli veriler,dayanıklı mal siparişleri ikincil önemde diğer gelecek ekonomik datalar. FED tarafında ajandada Bullard, Mester, Powell gibi konuşmacılar var. Bu hafta istihdam verisinde ücret artışlarının ne kadar arttığı, teknoloji hisselerindeki volatil seyrin nasıl devam edeceği, Amerika ile Çin arasındaki ticari yaptırımlara yönelik gerginliğin nasıl şekilleneceği risk iştahı üzerinde etkili olacak önemli faktörler.

 



İndir

2018-12. Hafta

  • DEĞERLENDİRME – BEKLENTİLER

Geride bıraktığımız haftada global piyasalarda FED toplantısı ve ABD ile Çin arasındaki ticari gerginlik takip edildi. Trump’ın ticaret savaşları kaygılarını alevlendirmesi ve hükümet içerisinde şahin bir dış politika ağırlıklı adaylara yer vermesi ile politik riskler tırmandı. Riskli varlıklardan kaçışın ön planda olduğu bir hafta geride kaldı.

Yeni FED başkanı Powell ilk toplantısına piyasa beklentisi doğrultusunda faiz artışıyla başladı. FED 2015 yılı sonunda para politikasını sıkılaştırmaya başlamasından bu yana altıncı defa faiz arttırmış oldu.

Enflasyonun önümüzdeki aylarda hızlanması beklenirken 25 bps’lik faiz artışı sonrası faiz oranı 1,75%’e çekildi. Karar öncesi 2018 için 3 veya 4 kez faiz artırım olasılığı öngörülürken karar sonrası 2018 yılı için şimdilik daha güvercin olan 3 faiz artışının öngörüldüğünü izledik. 2019 yılı için 2 faiz artışı  görüşü 3 faiz artışına revize edildi, 2020’de 2 şeklinde yorumlandı. 2018 yılı için 3 faiz artırımı beklentisi güvercin hava yansıtırken, dolar değer kaybetti.

FED toplantısının etkisinden çabuk kurtulan piyasaların odak noktası Çin ve ABD arasında tırmanan gerginliğe kaydı. ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin'den ithal edilen ürünlere gümrük vergisi getiren muhtırayı imzalaması ve Çin'in ise misillemeye hazır olduğunu göstermesinin ardından dünyanın iki büyük ekonomisi arasında ticaret savaşı olabileceğine dair endişeler finansal piyasaları dalgalandırdı. Trump, imzaladığı protokole göre gümrük vergisinin getirileceği ürünlerin büyüklüğü 60 milyar doları bulacak. Çin ticaret bakanlığı ise yaptığı açıklamada, "Çin ticaret savaşına girmeyeceğini umuyor ancak böyle bir savaşa girmekten de korkmuyor" denildi. ABD’ye  karşılık veren Çin, taze meyve, şarap ve fındık dahil olmak üzere ABD'den ithal edilen 3 milyar dolara kadar ürüne ilave gümrük vergileri koyma planlarını açıkladı.

Küresel piyasalarda küresel ticaret savaşı endişeleriyle haftayı sert kayıplarla kapattı. Yen artan küresel ticaret gerilimlere ilişkin endişelerin yatırımcıların riskten kaçınma eğilimini artırmasıyla dolar karşısında 16 ayın zirvesini gördü. Dolar /Tl 4.0375 ile tarihi rekoru kırdı.

FED toplantısının ardından doların gerileyeceği beklentisi ile son dönemdeki kayıplarından bir miktar toparlanan bakır, Perşembe günü ABD seansı başlangıcı ile birlikte hızlıca değer kaybetmeye başladı. 18 aydır ilk kez 200 günlük hareketli ortalamasını kıran bakır, $6623,5’e kadar gerildi, haftayı %3.5 kayıpla kapattı.

Cuma gününü %2 civarında kayıplarla kapatan ABD borsalarının ardından, tırmanan ticaret savaşı endişelerinin etkisiyle riskli varlıklar, yeni haftaya satışlar ile başladı. Çin piyasaları haftanın ilk işlem gününü ekside kapattı. ABD'li şirketlerin Çin piyasasında daha kolay faaliyet göstermesi için görüşmelerin başladığını bildiren Wall Street Journal haberinin ardından ABD borsaları ise dün primli kapandı. 3 büyük endeks seansı %2,7-%3,3 primlerle kapatsa da 2 günlük kayıplarının tamamını geri alamadı. Dün $6532’ye kadar gerileyen bakır, ABD açılışı ile birlikte toparlanarak günü hafif ekside kapatmıştı.

ABD ve Çin arasındaki görüşme haberleri, zarar verici bir ticaret savaşının önlenebileceği umutlarını canlandırdı. Haberlere göre Beyaz Saray, Çin'den Amerikan malı otomobiller üzerindeki gümrük vergisini düşürmesini, daha fazla ABD yapımı yarı iletken çip satın almasını ve ABD'li şirketlere Çin finans sektörüne daha fazla erişim hakkı vermesini istedi. Çin Başbakanı Li Keqiang, ticaret görüşmelerini sürdürme ve ABD'li şirketlerin Çin piyasasına erişimi kolaylaştırma taahhüdünde bulundu.

Dün dolar endeksinde %0,5’e yakın kayıp dikkat çekerken haftaya 1,2350 seviyelerinden başlayan eur/usd  paritesi 1,2450’ye kadar yükseldi. Bugün ise Euro Bölgesi şirketlerinde izlenen yavaşlamanın ardından ECB yetkilisi Liikanen’in Euro Bölgesi enflasyonunun beklentilerden daha zayıf olabileceğine yönelik açıklamalarının ardından erken saatlerde test ettiği 1,2473 seviyesinden gerileyerek 1,2388’den işlem görmeye devam ediyor.

ABD ile Çin arasındaki ticari gerginliğin yumuşayabileceğine dair işaretlerin, talebe ilişkin olumsuz beklentiyi azaltmasıyla bu sabah erken saatlerde $6721,5’e kadar yükselen bakır, $6700 seviyesi üzerinde tutunamadı.  $6648 seviyesinde yer alan 200 günlük hareketli ortalaması etrafında  %0,35 primle işlem görmeye devam ediyor.

Makro veri tarafında yarın ABD’de açıklanacak GSYİH verisi takip edilecek.

 

 



İndir

2018-11.Hafta

DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER

Geride bıraktığımız haftada global hisse senedi piyasaları, artan ticaret gerilimlerinin küresel ekonomiye zarar vereceği endişelerinin arttığı bir ortamda gerilerken, devlet tahvilleri güvenli liman talebi ile yükseldi. Piyasalarda ABD'de ekonomiyi koruma politikalarının güç kazanması ve  Trump'ın ithal çelik ve alüminyuma getirdiği gümrük vergilerinin sanayicileri baskı altında bırakacağı kaygısı hakim oldu. Ilımlı politikalar yanlısı isimlerin yönetimden ayrılması Beyaz Saray'ın ileride izleyeceği politikalar hakkında belirsizlik yaratarak yatırımcıların endişelerini arttırdı. ABD ve Çin piyasaları haftayı kayıplarla kapattı.

Washington Post, Trump'ın ulusal güvenlik danışmanı olarak H.R. McMaster'ı görevden almaya karar verdiğini bildirdi. Bu haber, iki önemli yetkili olan Dışişleri Bakanı Rex Tillerson ve üst düzey ekonomi danışmanı Gary Cohn'un görevden ayrılmasından birkaç gün sonra geldi. Trump’ın yeni ekonomi danışmanı Kudlow’un, Çin’e yönelik sert açıklamaları, vergi indirimlerine karşı pozitif yaklaşımı ve güçlü dolar vurgusu hafta sonuna doğru dolara pozitif yansıdı.

BD’de enflasyon piyasa beklentisine uygun (+%0.2) gerçekleşti. Fed açısından baktığımızda veri ve önceki hafta açıklanan istihdam verisi faiz artışı için hızlanılması gerektiği beklentisini doğurmamakta. ABD’de beklentilerin altında açıklanan perakende satışlar verisi sonrasında kısa süreli 1.24 seviyesinin üzerini test eden euro haftayı 1.2287 seviyesinden kapattı.

Çin’de sabit yatırımlarda görülen artış ve sanayi üretiminin Şubat ayında 2015 yılından bu yana en hızlı yükselişi kaydetmesiyle LME bakır Çarşamba günü  $7064’e kadar yükseldi. Son dönemlerde olduğu gibi geride bıraktığımız haftada da dolar ile yön bulan bakır, güçlü doların baskısı ile haftayı $6890 seviyesinden yaklaşık %1 kayıpla kapattı.

LME metalleri yeni haftaya dünyanın en büyük iki ekonomisi Çin ve ABD arasındaki tansiyonun metal talebini etkileyebileceği endişesiyle kayıplarla başladı.Ancak ECB’nin 2019 yılı ortası gibi faiz oranlarını arttırmaya başlayacağına yönelik haberler sonrası euroya gelen alımların etkisi ile kayıplarının bir kısmını telafi eden bakır, dün günü %0.8 kayıp ile kapandı.

Facebook'un kullanıcıların verilerine erişim sağlanmasına izin verdiğine yönelik haberlerin ardından gelen eleştiriler ve daha sıkı düzenleme endişeleri teknoloji hisselerine sert satış getirdi. Ek olarak Trump'ın ithal çelik ve alüminyum için gümrük vergisi getirmesi sonrası ticaret savaşı olabileceği endişeleri de piyasalara gölge düşürüyor. ABD ‘de dün  Dow günü %1.35, Nasdaq %1.84 ve S&P %1.42 kayıpla sonlandırdı. ABD borsaları bugün ise Fed'in Çarşamba günü faiz artırımı beklenen toplantısı öncesinde yükselişle açıldı.

Çarşamba günü yeni Fed Başkanı Jerome Powell Başkanlığı'nda ilk kez bir araya gelecek olan Fed toplantısından faiz artırımı kararı çıkması bekleniyor. Dolar endeksi faiz artırımı kararının yanı sıra bu yıl faiz artırım miktarının 4’e çıkaracağı beklentisi ile yükseliyor. Bugün %0.55 primle işlem gören dolar endeksi LME metallerini baskılıyor. $6777 desteğini kıran LME bakır $6750 psikolojik desteğinin hemen üzerinde işlem görüyor. Kırılması halinde $6657 seviyesi gündeme gelecek.

Makro veri tarafında Euro Bölgesi ve ABD’de açıklanacak imalat PMI verileri ile ABD’de açıklanacak konut ve dayanıklı mal siparişleri verileri izlenecek.


 



İndir

Sayfalar: 1 - 2 - 3 - 4 - 5 - 6 - 7 - 8 - 9 - 10 - 11 - 12 - 13 - 14 - 15 - 16 - 17 - 18 - 19 - 20 - 21 - 22 - 23 - 24 - 25 - 26 - 27 - 28 - 29 - 30 - 31 - 32 - 33 - 34 - 35 - 36 - 37 - 38 - 39 - 40 - 41 - 42
TCMB Kurları (27.05.2018) USD: 4,7292 - EUR: 5,5339 - GBP: 6,3238 Fixing Kurları (27.05.2018) USD: 4,706 - EUR: 5,5023 - GBP: 6,2811 Fixing Pariteler EUR / USD: 1,1692 - GBP / USD: 1,3347