Geride bıraktığımız hafta piyasalar ABD başkanı Donald Trump'ın diğer ülkelere uygulayacağı politikalar, önemli şirket bilançoları ve 2025 yılının ilk FOMC toplantısıyla yön buldu.
Çin, Meksika ve Kanada ABD'nin kendilerine yönelik olası ek gümrük vergilerini bekledi. Asya endekslerinde, Trump, önceki hafta ek vergilerin 1 Şubat itibarıyla başlayacağını söyleminin etkisiyle baskılandı. Yatırımcılar Çinli DeepSeek şirketinin tanıtımını yaptığı ve OpenAI'ın ChatGPT programına rakip olacak ücretsiz bir yapay zeka programının sonuçlarını değerlendirirken, Asya borsaları haftayı karışık tamamladı. Çin borsası 29.01.2025-05.02.2025 tarihleri arasında Ay Yeni Yılı tatili sebebiyle kapalı kalacak.
Çin’de açıklanan imalat PMI verisinin Ocak ayında 50.1 olan beklentilerin altında 49.1 olarak daralma bölgesinde açıklandı. Ayrıca geride bıraktığımız hafta bilanço açıklayan Samsung Electronics ilk çeyrekte gelir büyümesinin kısıtlı olacağını öngörmesinin ardından hisseleri geriledi.
Trump'tan beklenen politikalar ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına yönelik risk teşkil etmeye devam ediyor. Yatırımcılar, Trump'ın, Kanada, Meksika ve muhtemelen Çin'e yeni gümrük vergileri getirmesi beklenmeye devam etti. Teknoloji şirketlerinin ağırlıklı olduğu Nasdaq endeksi, Çinli DeepSeek'in yapay zeka uygulamasına yönelik talebin ABD'li çip üreticisi Nvidia gibi yapay zeka sektörünün önde gelen şirketleri ile ilgili şüphe oluşturmasının ardından hafta başında sert kayıplarla karşılaştı. Fed’in 2025 yılının ilk FOMC toplantısında faiz oranlarını beklentilere paralel bir şekilde sabit bıraktı. Fed Başkanı Jerome Powell faizleri yeniden indirmek için acele etmeyeceklerini söyledi. Powell’ın açıklamalarının ardından ABD endeksleri kayıplarını sürdürdü. Hafta sonuna doğru açıklanan bilançolar ve ABD’de açıklanan verilerin ardından ABD endeksleri desteklese Nasdaq ve S&P 500 endeksi haftayı negatif bir görünümle tamamladı.
ABD'nin en büyük yedi teknoloji şirketi karışık bilançolar açıklarken, Microsoft çeyrek dönem gelir tahminlerini aştı. Tesla'nın ise dördüncü çeyrekteki kâr marjı beklentilerin altında kaldı. Ayrıca Meta dördüncü çeyrek gelirinin piyasa beklentilerinin altında olduğunu öngördü. Tesla, Meta Platforms ve International Business Machines gibi mega tech şirketlerden gelen iyimser bilançolar da endeksleri destekleyen diğer bir unsur oldu. Şirketlerin çoğunluğu şimdiye kadar beklentileri aşmış olsa da, hayal kırıklığı yaratan bilançolarda oldu; Microsoft ve United Parcel Service bunun son örnekleri oldu. ABD GSYH verisi %2.6 beklentisinin altında %2.3 olarak açıklanırken ekonomik faaliyetin en büyük payını oluşturan tüketici harcamaları %4.2 oranında artarak 2021'in sonlarından bu yana ilk kez art arda %3'ü aştı.
Dolar, Trump hükümetinin yeni gümrük vergisi tehditlerinde bulunması ve Çinli DeepSeek'in yapay zeka modeline ilişkin endişelerin hafta sonuna doğru azalmasıyla hafta boyunca yaşadığı kayıplar telafi etti. Dolar endeksi haftayı %0.86 primle 108.370 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.25 kayıpla $1.0362 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.97 kayıpla $1.2390 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, Trump'ın ABD'ye ham petrol sağlayan en büyük iki ülke olan Meksika ve Kanada'ya uygulayabileceği gümrük vergilerini ve OPEC+'ın düzenleyeceği toplantıyı bekledi. ABD'nin haftalık ham petrol stoklarında kaydedilen yükselişinin ardından kayıplarla karşılaştı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %2.22 seviyesinde kayıpla 76.76 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $8957-$9267 aralığında seyretti. Bakır fiyatları düşük seviyeden gelen alımlardan destek bularak $9267 seviyesine kadar yükselse de Çin'den gelen zayıf talep ve Trump'ın ABD’nin askeri donanımları üretmek için ihtiyaç duyduğu alüminyum ve bakıra da gümrük vergisi uygulayacağı haberlerinin etkisiyle $8957 seviyesine kadar geriledi ve haftayı %2.21 kayıpla $9064 seviyesinden tamamladı.
Ocak ayında 3M LME bakır $8766-$9355.5 aralığında seyretti. 3M LME bakır Çin’de Ocak ayının başında açıklanan verilere göre, imalat satın alma yöneticileri endeksi 50.3 olan beklentilerin altında Aralık ayında 50.1 seviyesine gerilemesinin ve bu verilerin Çin’deki imalat sektörünün Aralık'ta art arda üçüncü ayda da büyüdüğünü ancak büyüme hızının düştüğünü göstermesinin ardından talep görünümünün zayıflamasıyla 02.01.2025 Perşembe günü $8766 seviyesine kadar geriledi. Gerileyen dolar ve düşük seviyeden gelen alımların desteği ile 24.01.2025 Cuma günü $9355.5 seviyesine kadar yükselen bakır fiyatları yatırımcıların ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergileri ve politika planlarına ilişkin netlik aramasıyla kazanımlarını sınırlayarak Ocak ayını %3.22 primle $9064 seviyesinden tamamladı.
Yeni haftada ABD borsası vadeli kontratları ABD'nin başlattığı ek gümrük vergilerine Çin'in karşılık vermesinin ardından eksiye geçerken, dolar değer kazandı, Hong Kong borsası kazanımlarını azalttı.
Çin, ABD'nin bugün yürürlüğe giren %10 ek gümrük vergisine hızla karşılık vererek dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında yeni bir ticaret savaşı çıkacağı endişelerini artırdı. Trump'ın ek gümrük vergisi TSİ 0801 itibarıyla devreye girdikten kısa bir süre sonra Çin, ABD'den ithal kömür ve sıvılaştırılmış doğalgazdan (LNG) %15 ek gümrük vergisi, ham petrol, ziraat makineleri ve bazı taşıtlardan %10 ek gümrük vergisi alınacağını açıkladı.
Yeni haftaya Trump’ın Kanada ve Meksika’ya uygulayacağı gümrük vergileri haberiyle başlayan hisse senedi piyasaları oldukça volatil ve satıcılı bir seans geçirdi. Seans açılışından bir süre sonra Trump’ın Meksika için planlanan %25 vergi uygulamasının bir ay ertelenmesine onay verdiği haberi geldi. Haber sonrası endekslere gelen alımla önemli ölçüde toparlanma sağlanmış olsa da ek vergilerin ne kadar süreyle uygulanacağı ve miktarı ile ilgili belirsizlik, tedarik zinciri ve fiyatlamalarla ilgili soruları beraberinde getirerek piyasalarda gerginlik yaratıyor. Nasdaq endeksi %1.20, S&P 500 endeksi %0.76 ve Dow Jones endeksi %0.28 seviyesinde kayıplarla günü tamamladı.
Döviz piyasalarında dalgalı hareketler görülürken Kanada doları, Meksika pesosu ve euro dün Trump'ın uyguladığı gümrük vergileri nedeniyle büyük kayıplar vermelerinin ve dip seviyeleri görmelerinin ardından bugün Kanada ve Meksika'ya yönelik vergilerin askıya alınmasıyla kısmen toparlandı. Kanada Başbakanı Justin Trudeau ve Meksika Cumhurbaşkanı Claudia Sheinbaum dün Trump'ın iki ülkeden ABD ile sınırlarında göç ve uyuşturucu kaçakçılığına yönelik adımlar atmaları isteğini kabul ettiklerini açıkladılar. Bunun karşılığında vergiler 30 günlüğüne askıya alındı.
Dolar endeksi dün günü %0.57 primle tamamlamasının ardından bugün %0.51 kayıpla 108.439 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.17 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.07 primle $1.0351 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.48 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.06 kayıpla $1.2443 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Trump'ın ABD'ye ham petrol sağlayan en büyük iki ülke Meksika ve Kanada'ya gümrük vergilerini askıya almasıyla gerilerken OPEC+'ın üretim artışı politikasını sabit tutma kararı da fiyatlar üzerinde etkili oldu. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve Rusya öncülüğünde birlikte hareket eden ülkelerden oluşan OPEC+, Nisan ayından itibaren petrol üretimini kademeli olarak artırma politikasına sadık kalma konusunda anlaştı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1.15 gerileyerek 75.09 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün ABD'nin ithalat tarifelerinin ekonomik büyümeyi ve talebi sınırlayacağı endişeleriyle $8914.5 seviyesine kadar gerilese de düşük seviyeden gelen alımların desteğiyle %0.51 primle $9110 seviyesinden günü tamamladı. Bakır fiyatları bugün Trump'ın Kanada ve Meksika'ya uygulanacak gümrük vergilerini bir ay ertelemesinin ardından olası bir ticaret savaşı endişelerinin azalmasıyla $9123 seviyesinden %0.14 primle işlem görüyor.
HABERLER
Peru'daki madenci MMG tarafından kontrol edilen en büyük bakır madeni Las Bambas, And Dağları ülkesinin enerji ve maden bakanlığı tarafından yapılan açıklamaya göre 2025 yılında yaklaşık 400.000 metrik ton kırmızı metal üretmeyi bekliyor.
-Bakanlık yetkilileri, X'te yaptıkları açıklamada Las Bambas yöneticileriyle operasyonlarındaki ilerlemeyi görüşmek üzere bir araya geldi. İş dünyasının liderlerinin, Las Bambas'ın bir parçası olan Chalcobamba maden ocağının bu yıl üretimde önemli bir rol oynayacağını söyledikleri bildirildi.
Marex danışmanı Edward Meir, yapay zeka çipleri için gelecekte daha az güç ve harcama gerekeceği beklentisini ortaya atan DeepSeek çipinin bakır için olumsuz olduğunu söyledi.
OANDA Asya Pasifik Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong, "Temel metaller büyüme faktörlerine oldukça bağımlı ve ticaret gerginlikleri küresel büyüme üzerinde olumsuz bir geri bildirim döngüsü yaratıyor" dedi.
StoneX'in kıdemli metal analisti Natalie Scott-Gray, "Temel metal fiyatları, Kanada ve Meksika'nın tarifelerden kaçınıp kaçınamayacağına bağlı olarak dalgalanmaya açık" dedi.
Citi bir notta, "Daha geniş tarifelerin onaylanmasına yanıt olarak LME metallerinin fiyatının yatay kalmasını beklemeye devam ediyoruz," dedi.
-"Tarifeler onaylanıp uygulandıkça Comex bakır ile LME bakır arasındaki arbitrajın açılmasını bekliyoruz.".
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Comentarios