Geride bıraktığımız hafta piyasalar ABD başkanı Donald Trump'ın diğer ülkelere uygulayacağı politikaların gidişatı ve ABD de açıklanan önemli veriler ile yön buldu.
Asya borsaları küresel ticaret savaşlarının büyüyeceği beklentileriyle hafta başında kayıplarla karşılaştı. Çin endeksleri, Trump'ın yarı iletken, yapay zeka ve havacılık gibi stratejik alanlara Çin'in yatırım yapmasını sınırlayan kararının ardından Asya endekslerine öncülük ederek kayıplarını artırdı. Asya borsaları, Çinli DeepSeek’in yapay zeka modelini yeniden açmasıyla hafta başında yaşadığı kayıpları telafi etmeye çalışsa da küresel ticaret savaşlarının hararetleneceği endişeleri ayrıca ABD'li yapay zeka devi Nvidia'nın açıkladığı zayıf bilançonun ardından Asya borsaları haftayı kayıplarla tamamladı.
Trump'ın gümrük vergileri ve birçok federal hükümet çalışanının işten çıkarılıp çıkarılmayacağına yönelik belirsizlik ABD'de faiz indirimi beklentileri kuvvetlendi. Önceki Cuma günü sert satışlarının yaşandığı günün ardından ABD endekslerinde haftanın ilk işlem gününde baskı seyrini sürdürdü. ABD'de hafta başında açıklanan tüketici güven endeksi Şubat'ta üç buçuk yılın en hızlı düşüşünü kaydetti. Wall Street Cuma günü açıklanan kritik çekirdek PCE verisini beklerken, hafta başında açıklanan zayıf tüketici güveni verisi hisse senedi endekslerinin kayıplarla karşılaşmasına neden oldu. ABD hisse senedi piyasaları Trump’ın gümrük vergileri konusunda açıklamaları ile yön bulmakta zorlandı. Teknoloji hisseleri yapay zeka devi Nvidia ve "Muhteşem Yedi" kapsamındaki diğer şirketlerin hisselerinde görülen satışlarla bir darbe daha almış oldu. ABD de bilançosunu açıklayan Nvidia’nın günü %8.5 civarı ekside kapatması ile endeksler kayıplarını artırdı. ABD veri takviminde Cuma günü PCE verileri yıllık %2.5 açıklanarak beklentilere paralel geldi. Aylıkta ise %0.3 açıklanarak yine beklentilere paralel gerçekleşti. Kişisel gelir Ocak ayında beklentilerinde üstünde %0.9 açıklanırken kişisel harcamalar ise -%0.2 olarak açıklandı. Güçlü gelen verilerin ardından Dow Jones endeksi destek bularak haftayı primle tamamlasa da geriye kalan ABD endeksleri haftayı kayıplarla tamamladı.
Trump'ın Avrupa'ya gümrük vergisi uygulamaya ilişkin açıklamaları ve Kanada ile Meksika uygulanması beklenen vergilerin bir ay daha ertelenmesinin belirsizliği artırmasıyla geride bıraktığımız hafta dolar değer kazandı. Dolar endeksi haftayı %0.94 primle 107.614 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.79 kayıpla $1.0375 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.42 kayıpla $1.2577 seviyesinden tamamladı.
Altın fiyatları, Trump'ın gümrük vergisi artışları nedeniyle enflasyonun yükseleceği endişeleriyle artan talebin etkisiyle hafta başında 2,956.15 dolar ile tarihi zirveyi gördü. Altının ons fiyatı yüksek seviyeden gelen satışların etkisiyle %2.64 düşüşle haftayı tamamladı.
Petrol fiyatları, küresel ekonomik büyümeye ilişkin belirsizlik ve ABD'nin gümrük vergisi tehditleri nedeniyle yakıt talebi konusundaki endişelerle haftayı %1.68 seviyesinde kayıpla 73.18 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9324-$9555 aralığında seyretti. Bakır fiyatları Trump'ın ABD'deki bakır üretimini artırmayı amaçlayan bakır ithalatına yönelik olası yeni tarifelerle ilgili soruşturma emri vermesinin ardından $9324 seviyesine kadar geriledi. Trump'ın gümrük vergileri planlarına ilişkin belirsizlik ve güçlenen doların etkisiyle hafta boyunda baskı altında kalarak haftayı %1.62 kayıpla $9361 seviyesinden tamamladı.
Şubat ayında 3M LME bakır $8914.5-$9684.5 aralığında seyretti. 3M LME bakır Çin’de Şubat ayının başında 06.02.2025 Perşembe günü, Trump'ın önde gelen metal tüketicisi Çin'den ithalata uyguladığı %10'luk gümrük vergisi, ticaret savaşı endişelerini körükledi ve piyasalarda belirsizlik yaratmasıyla $8914.5 seviyesine kadar geriledi. Bakır fiyatları, Çinli yetkililerin emlak devi Vanke'nin finansman açığını kapatması için yardım planları araştırdığına dair bir medya raporunun ve ABD Başkanı Donald Trump'ın karşılıklı küresel tarife planlarının Nisan ayından önce yürürlüğe girmeyeceği beklentisinin desteğiyle 8 Kasım 2024’den beri en yüksek seviye olan $9684.5 seviyesine kadar yükseldi ve Şubat ayını %3.28 primle $9361 seviyesinden tamamladı.
ABD'nin yeni haftada Kanada, Meksika ve Çin'e yönelik gümrük vergilerinin bugün devreye girmesinin ardından yatırımcının küresel ticarette gerilimin tırmanmasına karşı hazırlanmasıyla Asya borsaları kayıplarla karşılaştı.
ABD'de son haftalarda açıklanan zayıf veriler de yatırımcıların ABD ekonomisi konusunda endişelenmesine yol açtı. Amerika tarafında yine çok sert satışların olduğu, geçen sene güçlü büyüme ortamından faydalanan hisse senetlerinin şimdi yavaşlama teması eşliğinde negatif ayrıştığı bir seansı daha geride bıraktık. Nasdaq endeksi %2.64, S&P 500 endeksi %1.76 ve Dow Jones endeksi ise %1.48 seviyesinde kayıplarla yeni haftanın ilk gününü tamamladı.
Cuma açıklanacak ve haftanın en önemli verisi olan tarım dışı istihdam rakamları öncesinde Çarşamba günü gelecek olan hizmet PMI rakamları ve işsizlik başvuruları önem arz ediyor.
Dolar endeksi dün günü %0.81 kayıpla tamamlamasının ardından bugün 106.046 seviyesinden %0.65 kayıpla işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %1.07 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.50 primle $1.0538 seviyesinden Sterlin ise dün dolar karşısında günü %0.97 seviyesinde primle tamamlasa da bugün %0.15 primle $1.2718 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, OPEC+'ın Nisan'da planlanan üretim artırımında değişikliğe gitmeyeceği yönünde haberlerin ardından kayıplarını artırdı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.81 gerileyerek 71.04 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün zayıflayan dolar ve önde gelen metal tüketicisi Çin'den gelen güçlü PMI verileriyle desteklense de Trump’ın uygulayacağı tarifelerin hayata geçeceği beklentilerinin baskısıyla kazanımlarını sınırlayarak %0.42 primle $9400 seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün ABD'nin Kanada, Meksika ve Çin'e yönelik gümrük vergilerinin bugün devreye girmesiyle baskı altında kalarak $9394 seviyesinden %0.06 kayıpla işlem görüyor.
HABERLER
Dünyanın en büyük kırmızı metal üreticisi olan Şili'deki bakır üretimi, istatistik ajansı INE'nin yaptığı açıklamaya göre Ocak ayında yıllık bazda %2,1 düşerek 426.889 metrik tona geriledi.
- Ajans, Şili’nin imalat üretiminin aylık bazda %3,5 arttığını ve bunun Reuters anketinde ekonomistlerin beklediği %3,6'lık büyümeyle hemen hemen aynı olduğunu ekledi.
Japonya Maliye Bakanlığı'nın yayınladığı Ocak ayına ait rafine bakır ihracatı geçen senenin aynı dönemine göre %15.4 gerileyerek 51,943,638 metrik ton seviyesine geldi.
JP Morgan, 2026 yılında rafine bakırdaki küresel açığın 160.000 metrik tona çıkmasını beklediğini ve önümüzdeki yıl bakır fiyatlarının metrik ton başına ortalama 11.000 dolar civarında olacağını öngörmeye devam ettiğini açıkladı.
Reuters anketine katılan finans kuruluşlarının 2025-2026 yılı için ortalama cash settlement fiyat ve 2025-2026 yılları için piyasa dengesi tahminleri aşağıdaki gibidir.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Comments