Geride bıraktığımız hafta piyasalar ABD başkanı Donald Trump'ın diğer ülkelere uygulamaya başladığı politikaların yarattığı endişelerin yanı sıra ABD’de açıklanan önemli veriler ile yön buldu.

Geride bıraktığımız haftaya Asya borsaları, Çin' de başlayacak şirketlerin bilanço dönemi öncesinde primli başladı. ABD Başkanı Donald Trump'ın otomotiv ithalatına gümrük vergisi getirerek enflasyonu yükseltme tehlikesi taşıyan ticari savaşta gerilimi artırırken, Asya borsaları otomotiv sektörü öncülüğünde kayıplarla karşılaştı. Asya borsaları, Güney Kore ve Japonya'daki satışlarla gerilemeye devam ederken, ABD'deki yeni gümrük vergisi artışları ticaret savaşı endişelerini artırdı. Fakat Trump, sosyal medya platformu TikTok'un Çinli sahibi ByteDance ile platformun satışını sağlamak için Çin'e yönelik gümrük vergilerini azaltabileceğini söylemesinin risk iştahını tekrar artırmasıyla kayıplarını telafi etmeye çalıştı. Otomobil üretimi Japonya ve Güney Kore ekonomilerinin bel kemiğini oluşturan endüstriler arasında yer alıyor. Japonya'nın Toyota ve Honda hisselerindeki satışlarla Asya borsalarındaki kayıplara öncülük ederek haftayı ekside tamamladı.

Trump, geride bıraktığımız hafta başında yaptığı açıklamada otomobillere yönelik gümrük vergilerinin yakında geleceğini söyledi ancak bugüne kadar tehdit olarak kullandığı bütün vergilerin uygulanmayacağını ve bazı ülkelere muafiyet tanınabileceğini belirtti. Trump'ın açıklamalarının ardından ABD borsaları hafta başında yükseldi. Trump'ın göreve geldikten sonra attığı adımlarla başlayan ticaret savaşlarının büyümesi piyasaları sarstı, özellikle otomobil üreticilerinin hisseleri keskin geriledi. Yatırımcılar otomotiv sektörüne yönelik gümrük vergilerinin ardından ABD'nin 2 Nisan'da açıklanacak misilleme gümrük vergilerini izleyecekler. ABD'deki ana borsa endeksleri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin beklentilere paralel açıklanmasının ardından kayıplarını artırdı ve haftayı kayıplarla tamamladı. Yatırımcılar, Fed'in para politikası gevşetme sürecini yakından izliyorlar.

S&P Global’in yayınladığı verilerde imalat PMI verisi 51,7 beklentisinin altında 49,8 olarak kayda geçerken hizmet PMI verisi ise 51 beklentisinin üzerinde 54,3 olarak kayda geçti. ABD tarafında Tüketici Güven Endeksi açıklanırken beklentinin altında 92,9 seviyesinde takip edildi. ABD Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı veriye göre, Şubat ayında kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi yıllık bazda %2.5, aylık bazdaysa %0.3 ile beklentilere paralel yükseldi.

Dolar, ABD'de yükselen gümrük vergilerinin ekonomide büyümeyi yavaşlatacağı endişelerinin dolar üzerinde baskı yaratmasıyla geride bıraktığımız haftayı yatay tamamladı. Dolar endeksi, haftayı %0.04 kayıpla 104.044 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.12 primle $1.0827 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.15 primle $1.2938 seviyesinden tamamladı.

ABD'nin Venezuela'dan petrol alan ülkelere gümrük vergisi uygulaması ve İran'ın petrol ticaretine de yaptırım getirmesi nedeniyle dünya petrol arzının sıkışık bir hal alacağı beklentileri petrol fiyatlarını destekledi. Petrol arz sıkışıklığı oluşacağı beklentilerinin artmasıyla haftayı %2.04 seviyesinde primle 73.63 dolardan tamamladı.

3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9739-$10164.5 aralığında seyretti. Bakır fiyatları Trump'ın endüstriyel metal ithalatına gümrük vergisi koyma tehdidinin ardından sert bir şekilde yükseldi. Bakır fiyatları, ABD ithalatçılarının agresif bir şekilde bakır stoklamaya devam etti ve 26.03.2025 Çarşamba günü $10164.5 ile 07 Haziran 2024 tarihinden itibaren en yüksek seviyeyi test etti. Bakır fiyatları Trump'ın otomotiv ithalatına %25 oranında gümrük vergisi getireceğini açıklaması ve yatırımcıların yüksek seviyeden pozisyon kapatmalarının ardından kazanımları geri vererek haftayı %0.70 kayıpla $9783.5 seviyesinden tamamladı.

Mart ayında 3M LME bakır $9327-$10164.5 aralığında seyretti. 3M LME bakır Çin’de Mart ayının başında Bakır fiyatları ABD'nin Kanada, Meksika ve Çin'e yönelik gümrük vergilerinin devreye girmesiyle baskı altında kalarak $9327 seviyesine kadar geriledi. Bakır fiyatları, 5-11/03 tarihleri arasında yapılan olan Çin Kongresi'nin başlamasıyla yatırımcıların daha çok teşvik planı beklemesi, traderların ABD'nin bakıra uygulayacağı olası gümrük vergilerini beklemesi ile ABD ithalatçıları agresif bir şekilde bakır stoklamaya başlamasıyla desteklenerek 26.03.2025 Çarşamba günü $10164.5 ile 07 Haziran tarihinden itibaren en yüksek seviyeyi test etti. 3M LME bakır Mart ayını %3.51 primle $9690 seviyesinden tamamladı.

Asya borsalarında yeni hafta başında yükseldi. Salı günü açıklanan Çin Caixin/S&P Küresel İmalat PMI Endeksi, Şubat ayındaki 50.8 seviyesinden Mart ayında 51.2'ye yükseldi. Bu verinin ardından ABD'deki artan ticaret savaşının potansiyel tehditlerine rağmen imalat sektöründeki büyümeyi yansıttığı düşünceleri Çin endekslerini destekledi.

Bu sabah ise Asya endekslerinde karmaşık hareketler görülürken güvenli liman olarak görülen altın tarihi zirveye yakın seyretti, küresel ticaret savaşının tırmanacağından endişelenen yatırımcılar tedirgin şekilde Trump'ın açıklayacağı yeni gümrük vergilerini bekliyorlar.

Gümrük vergilerinin yanı sıra artan fiyatlar, yavaşlayan ekonomik büyüme ve istihdam piyasasındaki zorluklar da yatırımcıları endişelendiren unsurlar arasında yer aldı.

Trump yönetimi halihazırda aluminyum, çelik ve otomobillere ek gümrük vergisi getirdi ve Çin'den ithal edilen tüm ürünlere yönelik gümrük vergilerini artırdı. ABD'nin bu adımları, kapsamlı bir ticaret savaşı başlayabileceği ve bunun küresel ekonomide keskin yavaşlamaya yol açacağı endişelerini kuvvetlendirdi.

Yatırımcıların bir süredir beklediği Trump'ın misilleme niteliğindeki gümrük vergileri bugün TSİ 2300'da açıklanacak. Vergiler açıklandıkları an itibarıyla devreye girecek. ABD imalat sektörü, dün yayımlanan ISM verilerine göre Mart'ta üst üste ikinci ayda da daralırken fabrika çıkış fiyatları yaklaşık üç yılın zirvesine yükseldi. Nasdaq endeksi %0.87 ve S&P 500 endeksi %0.38 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise %0.03 seviyesinde kayıpla günü tamamladı.

Yatırımcılar Trump'ın bugün açıklayacağı gümrük vergisi artışlarının ayrıntılarını beklerken dolar değerini korudu, diğer para birimleri de dar aralıklarda işlem gördü. Dolar endeksi dün günü %0.05 primle tamamlamasının ardından bugün %0.25 kayıpla 103.996 seviyesinde seyrediyor. Euro, dün günü %0.22 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.23 primle $1.0818 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.01 primle tamamlamasının ardından bugün %0.19 primle $1.2943 seviyesinden işlem görüyor.

Altın fiyatları, dün tarihi zirveyi görmesinin ardından kazanımlarını artırdı, gümrük vergileri konusunda tedirgin olan yatırımcılar güvenli liman olarak görülen altına yöneldi. Altının spot piyasadaki ons fiyatı dün 3,148.88 dolar ile tarihi zirveyi görmesinin ardından %0.07 yükselerek 3,113.43 dolar seviyesinde işlem gördü.

Petrol fiyatları, ABD'nin gümrük vergilerinin küresel ticaret savaşını tırmandıracağı ve ham petrol talebini azaltacağına ilişkin endişelerle dün gerilemesinin ardından yatay seyrederken düşük işlem hacmi görüldü. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.23 gerileyerek 74.32 dolar seviyesinde işlem gördü.

3M LME bakır, yatırımcıların yani haftada Trump'ın günün ilerleyen saatlerinde açıklayacağı karşılıklı tarifelerin ayrıntılarını beklemesiyle temkinli seyrederek %0.02 primle $9694 seviyesinden yatay işlem görüyor.

HABERLER

Citi Research, bu yılın ikinci çeyreğinde ABD'den bakır ithalatına %25 oranında gümrük vergisi uygulanacağını öngörerek üç aylık fiyat tahminini ton başına $10.000 seviyesinden $9.500 seviyesine düşürdü.

ANZ Emtia Stratejisti Soni Kumari, "Gümrük tarifeleri konusunda netlik sağlandığında, ABD'den gelen talep zayıflayacak ve bu durum fiyatlara baskı yapacak" dedi.

StoneX'in kıdemli metal analisti Natalie Scott-Gray, "Metallerin ABD'ye doğru önemli bir şekilde kaydırıldığı ve oradaki stokların arttığı konusunda hemfikirim" dedi.

ANZ Research bir notta, "Başkan Trump'ın 2 Nisan'da yürürlüğe girmesi beklenen geniş kapsamlı misilleme tarifelerinin küresel ekonomik büyümeye zarar vereceği yönünde beklentiler artıyor" dedi.

- Küresel büyümenin düşmesini beklemiyoruz, ancak daha yumuşak olması muhtemel. Yavaşlamanın ABD ve Asya'nın bazı bölgelerinde yaşanmasını bekliyoruz."

3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;

Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği

NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Haftalık LME Bakır Bülteni-(13. Hafta 2025)

Son Yazılar

Yorumlar