Bilgi, deneyim , kalite ...

• 1 Haftalık
• 3 Aylık
• 1 Yıllık

• 1 Haftalık
• 3 Aylık
• 1 Yıllık

DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER

Bu hafta yapılacak olan ABD Merkez Bankası (Fed) toplantısının öncesinde geride bıraktığımız hafta piyasaların üzerinde belli başlı ülkelerdeki siyasi krizlerin yarattığı endişeler hakimdi. Bunun yanı sıra yatırımcılar ABD ve Çin’de açıklanan verileri takip etti.

Fransa ve Güney Kore'deki siyasi krizlerin ardından Suriye'de Beşar Esad yönetiminin devrilmesi de siyasi krizlerin artığını gösterdi. Yatırımcıların temkinli davranması nedeniyle Asya borsaları geride bıraktığımız haftaya kayıplarla başladı. Kayıplarının ardından Asya borsaları Çin 14 yılın ardından ilk kez para politikasında gevşeme işareti vererek, gelecek yıl para politikasında "gerekli derecede gevşeme" yapacağını ve ekonomiyi canlandırmak için daha proaktif bir maliye politikası uygulayacağını açıklamalarının ardından kayıplarını telafi etti. Fakat açıklanan ticaret verilerinin beklentilerin altında gelmesi, güçlü doların baskısıyla risk iştahının zayıf kalması ve Çin'den gelen teşvik önlemlerinin yetersizliği nedeniyle Asya borsaları kazanımlarını geri vererek haftayı kayıplarla tamamladı.

Gümrük idaresi tarafından açıklanan veriler, Çin ihracatının bir yıl öncesine göre %8.5 olan beklentilerin altında %6.7 arttığını gösterdi. Çin İthalatı ise, bir yıl öncesine göre %3.9 düştü, bu da sanayiden ve tüketicilerden gelen zayıf talebi yansıtan bir gelişme oldu. İhracatın ithalatı geride bırakmasıyla Çin'in ticaret fazlası 97,4 milyar dolara yükseldi. Beijing'de düzenlenen üst düzey bir toplantıda ülkenin yöneticileri borçlanmanın artırılması ve tüketimin desteklenmesi taahhütünde bulunulsa da vaatler Çin borsalarını canlandıramadı. Çinli yetkililer ABD ile ticari gerilimin artmasına hazırlandılar.

Çarşamba günü açıklanan ABD tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verileri öncesinde ABD endeksleri haftaya genel olarak hafif satıcılı bir başlangıç yaptı. ABD'de TÜFE geçen ay %0.3 artarak Nisan'dan bu yana en büyük artışı kaydederken; analistler verinin Reuters anketine katılan ekonomistlerin tam olarak tahmin ettiği seviyede gerçekleştiğini ve Fed yetkililerini politikayı normalleştirmekten vazgeçirecek kadar güçlü olmadığını belirtiyorlar. Beklentilere paralel açıklanan ABD TÜFE verisinin ardından hafif primlenen endeksler Perşembe günü %0.2 olan beklentilerin üzerinde %0.4 olarak açıklanan ÜFE ve beklentilerin üzerinde açıklanan haftalık işsizlik başvuruları eşliğinde zirve seviyelerden bir miktar geri çekildi ve haftayı kayıplarla tamamladı.

Fed’in bu hafta faiz indirimine gideceği ancak sonrasında gevşeme adımlarında yavaş hareket edeceği beklentileri doların yükselişinde etkili oldu. Dolar endeksi haftayı %0.89 primle 107.003 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.62 kayıpla $1.0502 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.97 kayıpla $1.2618 seviyesinden tamamladı.

Petrol fiyatları, piyasa katılımcılarının Beijing'in ekonomik büyümeyi yeniden canlandırmak için gevşek para politikası uygulayacağını açıklamasının ardından Çin'de petrol talebinin artabileceği beklentileriyle haftayı %4.74 seviyesinde primle 74.49 dolardan tamamladı.

3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9036-$9314 aralığında seyretti. 3M LME bakır önde gelen tüketici Çin'in önümüzdeki yıl büyümeyi desteklemek için para politikasını gevşeteceği ve proaktif bir mali politika benimseyeceği yönündeki duyurusundan destek almasıyla $9314 ile 12 Kasım’dan beri en yüksek seviyeyi test etti. Çin'in önemli politika toplantısında vaat edilen ekonomik teşvikin büyüklüğünün netlik kazanmaması ve gelecek yıl küresel bakır piyasasında arz fazlası beklentileri nedeniyle baskı altında kalarak haftayı %0.40 kayıpla $9056.5 seviyesinden tamamladı.

Asya borsaları, bir dizi merkez bankasının para politikası toplantısının olduğu yeni haftaya zayıf Çin verilerinin baskısıyla kayıplarla başladı.

Çin’de perakende satış büyümesi Kasım ayında beklenmedik bir şekilde zayıflayarak, Pekin yönetiminin halkı harcamaya daha fazla teşvik etmesi gerektiğine işaret etti. Ulusal İstatistik Bürosu’nun verilerine göre perakende satışlar bir yıl öncesine göre %4.6 olan beklentilerin altında %3 arttı. Çin Merkez Bankası'ndan (PBOC) bir yetkili zorunlu karşılık oranının daha da düşürebileceğini söyledi, ancak kredi verileri geçmişte atılan gevşeme adımlarının borçlanmayı pek artırmadığını gösterdi.

Bu hafta, ABD, Japonya, İngiltere, Norveç, İsveç merkez bankaları para politikası toplantılarını düzenleyecekler. BOJ, BOE ve Norveç Merkez Bankası'nın faizleri sabit tutması bekleniyor. İsveç'in ise faiz indirimine gideceği öngörülüyor. Merkez bankalarında odak noktası ise Fed olacak. Perşembe günü 25 baz puan indirime gideceği fiyatlanan merkez bankasının gelecek yıl için tahminleri yakından izlenecek. CME FedWatch toola göre, piyasalar Fed'in 2025'te ise ya bir kere 25 baz puan indirime gideceğini ya da hiç indirime gitmeyeceğini fiyatlıyorlar. Nasdaq endeksi %1.24 ve S&P 500 endeksi %0.38 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise %0.25 seviyesinde kayıpla günü tamamladı.

Bitcoin dün 107,821 ile gördüğü tarihi zirveye yakın kaldı. Bitcoin, son olarak 106,041 seviyesinde yatay seyretti. Kripto paralar Donald Trump'ın Kasım'da ABD başkanı seçilmesinden bu yana, Trump yönetiminin kriptoyu destekleyeceği beklentileriyle değer kazanıyor. Bitcoin 2024'te %150 yükseldi.

Dolar, son zamanlarda kaydettiği zirve seviyelere yakın kalarak değerini korurken ABD'de Fed'in faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Dolar endeksi dünkü %0.14 seviyesindeki kayıplarının ardından bugün %0.09 primle 106.953 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.08 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.14 kayıpla $1.0495 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.50 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.12 primle $1.2696 seviyesinden işlem görüyor.

Petrol fiyatları, Çin'de açıklanan ekonomik verilerin talep endişelerini yinelemesiyle gerilerken yatırımcılar Fed'in faiz kararı öncesinde temkinli kaldı. Fiyatlar, Çin'de açıklanan tüketici harcamaları verisinin beklentilerin altında gelmesi ve yatırımcıların Fed toplantısı öncesinde beklemeye geçmesiyle son birkaç haftanın zirve seviyelerinden geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.97 kayıpla 73.19 dolar seviyesinde işlem gördü.

3M LME bakır dün Çin'den gelen ekonomik verilerin farklı sektörlerde karışık bir toparlanma göstermesinin ardından %0.09 primle $9065 seviyesinden günü tamamladı. Bakır fiyatları bugün ABD'de bu hafta açıklanacak faiz kararı öncesinde $9000 seviyesinin hemen altında işlem görüyor.