Bilgi, deneyim , kalite ...

• 1 Haftalık
• 3 Aylık
• 1 Yıllık

• 1 Haftalık
• 3 Aylık
• 1 Yıllık

DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER

Geride bıraktığımız hafta piyasalarda, Noel tatilleri nedeniyle yatay seyir izlendi.

2024 yılının son gününde Çin’de açıklanan verilere göre, imalat satın alma yöneticileri endeksi 50.3 olan beklentilerin altında Aralık ayında 50.1 seviyesine geriledi. Çin'de açıklanan veri imalat sektörünün Aralık'ta art arda üçüncü ayda da büyüdüğünü ancak büyüme hızının düştüğünü gösterdi. Çin'in Şanghay Bileşik endeksi 2024 yılını %12.67 primle kapattıktan sonra yeni yılın ilk günlerinde başlarken Donald Trump Beyaz Saray'a dönmek için gün saymasıyla temkinli işlemler görüldü. Asya borsalarıyla birlikte Çin borsaları yeni yılın ilk haftasında ekonomik büyüme konusundaki endişeler ve 20 Ocak'ta başkanlık görevini devralacak olan Donald Trump'ın tekrar ticaret politikaları savaşı başlatacağı endişeleriyle keskin geriledi.

İşlemlere önceki günlerde olduğu gibi ABD başkanı seçilen Donald Trump'ın izleyeceği yeni politikalar ve 2025'te ABD'de öngörülenden daha az faiz indirimi yapılacağı beklentileri yön verdi. 2024 yılında yapay zeka kaynaklı büyüme beklentileri, ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) faiz indirimleri ve Trump yönetiminde düzenlemelerde gevşeme beklentileriyle güçlü kazanımlar elde eden ABD borsaları yılın son işlem günlerinde veri akışının da yavaşlaması ile yatırımcıların pozitif geçen bir yılın kar realizasyonuna gitmesiyle kayıplarla karşılaştı. ABD borsaları yeni senenin ilk günlerinde 2024 yılındaki kazanımlarını koruyamayarak geriledi. Haftanın son işlem gününde beklentilerden iyi gelen ABD verileri endeksleri desteklese de haftalık kayıplarının önüne geçemedi ve ABD endeksleri haftayı kayıplarla tamamladı.

ABD tarafında haftanın son gününde ISM imalat verisi 48.4 seviyesinden 48.2’ye gerilemesi beklenirken 49.3 olarak açıklandı. Yeni siparişler 50.4 seviyesinden 2024 yılının başından beri en yüksek seviye olan 52.5’e yükseldi.

Dolar Fed'in bu yıl beklenenden daha az faiz indirimine gideceği ve ABD ekonomisinin diğer ekonomilerden daha iyi performans göstereceği beklentilerinden destek alarak haftayı primli tamamladı. Dolar endeksi haftayı %0.88 primle 108.952 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.14 kayıpla $1.0308 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.26 kayıpla $1.2420 seviyesinden tamamladı.

Petrol fiyatları, büyük ülkelerin başlatacağı ekonomiyi canlandırıcı politikaların yakıt talebini artıracağı beklentileriyle haftayı %3.15 seviyesinde primle 76.51 dolardan tamamladı.

3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $8757-$9018 aralığında seyretti. Bakır fiyatları hafta başında Noel tatilleri nedeniyle zayıf işlemlerde geriledi. Çin'den gelen fabrika faaliyeti verilerinin beklentileri karşılayamamasının ardından kayıplarla karşılaşarak $8757 seviyesine kadar geriledi. 3M LME Bakır Çin'in büyümeyi teşvik etmek için daha proaktif politikalar izleyeceği beklentileriyle hafta sonuna doğru kayıplarının bir kısmını telafi ederek haftayı %0.98 kayıpla $8893.5 seviyesinden tamamladı.

Aralık ayında 3M LME bakır $8757-$9314 aralığında seyretti. Çin'in ekonomik büyümeyi teşvik etmek için para politikasını gevşeteceği beklentileriyle 11.12.2024 Çarşamba günü $9314 seviyesine kadar yükseldi. Kasım ayında ABD başkanı seçilen Donald Trump'ın izleyeceği yeni politikaların ABD ve Çin ekonomileri için endişe yaratmasıyla bakır fiyatları Aralık ayı boyunca düşüş eğilimindeydi. Çin imalat satın alma yöneticileri endeksi Aralık ayında 50.3 olan beklentilerin altında 50.1 seviyesine gerilemesinin ardından bakır taleplerinin azalacağı endişelerinin artmasıyla ayın son gününde $8757 seviyesine kadar gerileyen LME bakır, Aralık ayını %2.59 kayıpla $8781.5 seviyesinden tamamladı.

3M LME bakır 2024 yılında $8127-$11104.5 aralığında seyretti. Çin’in Yeni Yıl tatili öncesinde talebin yavaşlaması fiyatı baskıladı. LME bakır, ABD’li spekülatörlerin, Çin’in ekonomisini finansman önlemleri ile desteklediği yönündeki haberlere rağmen, düşüş yönlü tahminlerde bulunmasıyla, 09.02.2024 Cuma günü kayıplarını arttırarak $8127 seviyesine kadar geriledi. Çin Merkez Bankası, 2021 yılından bu yana kriz yaşayan inşaat şirketleri ve gayrimenkul sektörünü desteklemek için 138 milyar dolar büyüklüğünde ek finansman imkanı sağlarken, konut kredisi almak için şartlar gevşetti ve yerel yönetimlerin konut satın alacağı açıklamalarının ve iyi gelen Çin sanayi verilerinin desteğiyle 20.05.2024 Pazartesi günü $11104.5 ile tüm zamanların en yüksek seviyesini test etti ve 2024 yılını %2.56 primle $8781.5 seviyesinden tamamladı.

Yeni haftada, Asya borsalarında karışık işlemler görülürken, bu hafta açıklanacak verilerin ABD ekonomisinin diğer ekonomilerden daha iyi performans gösterdiğine işaret etmesi ve doların devam eden yükselişine destek sağlaması bekleniyor.

S&P Global'den Çin'in Caixin hizmet satın alma yöneticileri endeksi Aralık ayında 52.2'ye yükseldi. Bu hizmet sektörünün Mayıs 2024'ten bu yana en hızlı şekilde büyümesine işaretti. Çin Merkez Bankası hafta sonu büyümeyi artırmayı hedeflerken 2025'te "orta derecede gevşek" bir para politikası uygulayacağını söyledi. Çin'de Perşembe günü açıklanacak tüketici fiyatları verisinin ise ülkede ekonomiye desteğin sürdürülmesi gerektiği beklentilerini desteklemesi bekleniyor.

Bu hafta başta ABD olmak üzere birçok ülkede açıklanacak olan bir dizi ekonomik veri izlenecek. Bunlardan en önemlisi ise Cuma günü açıklanacak olan ABD Aralık ayı tarım dışı istihdam verisi. Öncesinde açıklanacak ADP özel sektör istihdam, yeni iş ilanları ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları verilerinin tarım dışı istihdama ilişkin ipucu vermesi bekleniyor. Verilerin beklentilerin üzerinde açıklanması Fed’in bu yıl daha az sayıda faiz indirimine gitmesi olasılığını güçlendirecek. Piyasalar 2025 için 40 baz puan faiz indirimi fiyatlıyor. Fed'in son para politikası toplantısının Çarşamba günü yayımlanacak tutanaklarının nokta tahminlerine ilişkin ipucu vermesi beklenirken birçok Fed yetkilisi de bu hafta açıklamalarda bulunacak. ABD tarafında geçen hafta Microsoft tarafından yapay zeka tarafında 80 milyar USD’lik yatırım kararı sonrasında piyasalara gelen olumlu hareketlilik dün ABD endekslerine destek sağladı. Nasdaq endeksi %1.24 ve S&P 500 endeksi %0.55 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise %0.06 seviyesinde kayıpla yeni haftanın ilk gününü tamamladı.

Dolar diğer başlıca para birimleri karşısında bir haftanın dip seviyesine yakın seyrederken işlemciler Trump'ın gümrük vergisi politikalarının daha az agresif olma olasılığını değerlendiriyor. Dolar endeksi dünkü %0.64 seviyesindeki kayıplarının ardından bugün %0.01 kayıpla 108.245 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.80 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.06 primle $1.96 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.78 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.18 primle $1.2540 seviyesinden işlem görüyor.

Petrol fiyatları geçen haftaki yükselişlerin ardından kayıplarını üst üste ikinci işlem gününe taşırken yüksek seviyede arz ve doların değerini koruması da fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.01 gerileyerek 76.29 dolar seviyesinde işlem gördü.

3M LME bakır dün ABD'de başkan seçilen Donald Trump'ın danışmanlarının yalnızca kritik ithalatlara uygulanacak gümrük vergileri düşündüğünü bildiren bir raporun ardından doların düşmesiyle desteklenerek %0.82 primle $8966 seviyesinden günü tamamladı. Bakır fiyatları bugün dünkü kayıplarının ardından dar bir aralıkta seyrederek $9023 seviyesinden %0.64 primle işlem görüyor.