Bültenler
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
Uluslararası piyasalarda geçen hafta, İspanya ve İtalya borçlanma maliyetlerindeki artışla birlikte Euro Bölgesi borç krizinin bu iki ülkeye yayılacağı ve Çin ekonomisinin yavaşladığına yönelik endişeler ön plana çıktı.
Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi Çin’de açıklanan zayıf ithalat rakamları ve enflasyonun yükselmesi güçlü ihracat performansına rağmen yavaşlama endişelerini arttırarak satışlara yol açtı. Ancak bilanço dönemine yapılan güçlü girişin etkisiyle ABD endeksleri beş gün süren kayıplardan sonra geçtiğimiz hafta Çarşamba günü yükseldi fakat yükseliş kısa süreli oldu. Çarşamba günü Asya seansında %8,1 olarak açıklanan Çin’in büyüme rakamının, beklentilerin (%8,3) altında ve son 3 yılın en düşük seviyesinde kalmasıyla piyasalar tekrar satışa yöneldi. Cuma günkü düşüşle ABD borsaları Kasım’dan bu yana görülen en kötü iki haftayı geride bıraktı. Avrupa tarafında ise İspanya ve İtalya’nın borçlanma maliyetlerindeki artış Euro Bölgesi ekonomisinin kırılganlığıyla ilgili endişeleri arttırdı.
Bu haftanın ilk işlem gününde İspanya’nın CDS’lerinin artması ve ABD’de tüketici güveninin düşmesinin ardından Asya borsaları iki haftanın en sert düşüşünü kaydetti. Ancak ABD’de açıklanan perakende satışlar verisi, piyasalardaki kan kaybını hafifletirken; İspanya’nın borçlanma ihalesinde de tahvil faizlerinin düşmesiyle piyasalar alışa geçti. ABD borsaları günü %1,5’in üzerinde kazançlarla kapattı. Şimdi piyasalarda İspanya’nın bugün düzenlenecek olan 2 ve 10 yıllık bono ihaleleri bekleniyor.
Geçen hafta beklenenden zayıf gelen Çin’in büyüme rakamının ardından Çin’in metallere olan talebinin zayıflayacağı endişesiyle LME bakır Cuma günü yaklaşık %3 düşüş gösterdi ve 8000 $/ton psikolojik desteğini kırdı. 7885 $/ton seviyelerine kadar gerileyen bakır, dün beklentilerin üzerinde gelen bilanço açıklamaları, İspanya’ya dair endişelerin azalması ve Almanya tüketici güveninin artmasıyla yükseldi. Fiyatın yükselmesinde düşen stok miktarları da etkili oldu, 3 aylık bazda backwardation $125’a kadar yükseldi. Finacial Times, Şili’li bakır devi Codelco’nun, müşterilerden gelen yoğun talebi karşılamak için dışarıdan yüksek miktarlarda bakır satın aldığı haberine yer verdi. LME bakır stoklarında düşüşün devam etmesi FT haberini doğrular nitelikte.
Güney Kore Merkez Bankası’nın önümüzdeki 3 ay içerisinde 300 milyon dolarlık Çin hisse senedi alımı yapacağı haberi Çin hisse senetlerinin ve Şanghay bakırın fiyatını yükseltti; bu durum traderlara Şanghay’da satıp Londra’da almak için arbitraj penceresi açtı.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
ABD ve Çin’den gelen güçlü imalat verileri, dünya borsalarının yılın ikinci çeyreğine alımla başlamasını sağladı. Fed’in toplantı tutanakları sonrasında mevcut durumda yeni parasal genişlemeye ihtiyaç olmadığı açıklaması piyasalardaki alım iştahını düşürse de; endeksler kısmen güçlü kalmayı başardı. ABD ve Avrupa borsalarının Good Friday tatili nedeniyle kapalı olduğu Cuma gününde ABD tarım dışı istihdam verisi açıklandı. Beklentilerin çok altında gelen veri pazartesi ABD borsalarının çalışmasıyla fiyatlanmaya başladı ve endekslerde %1,5 oranında kayıplar gerçekleşti. Fed başkanı Ben Bernanke’nin zayıf gelen tarım dışı istihdam verisinden sonra merakla beklenen konuşmasında yeni bir niceliksel genişleme veya para politikasına dair herhangi bir açıklamada bulunmaması, risk iştahında azalmaya neden oldu.
Avrupa Borsaları Paskalya tatili nedeniyle bu hafta Salı günü açıldı. LME Bakır, kötü gelen istihdam verisi, Çin’in beklentiler üzerinde gerçekleşen enflasyon oranı ve yine Çin’in bakır ithalatında Mart ayında %4,6 düşüş gerçekleşmesinin etkisiyle ilk işlem gününde % 4 kayıp yaşadı. 200 günlük ortalamasının da altına gerileyen bakır için 8000 $/ton kritik destek seviyesi olarak izleniyor. Bu seviyenin kırılması durumunda teknik olarak sonraki hedefi 7800-7900 $/ton aralığı olabilir.
Avrupa'daki borç sorununa ilişkin endişeler yeniden gündeme gelmeye başladı. İspanyanın 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %6 ile 4,5 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Avrupa’da hisse senetleri iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Tahvil faizlerinde yükselişe neden olan bu endişelerin daha fazla kayıplara da neden olabileceği düşünülüyor. İtalya Borsası piyasalardaki kaygılar nedeniyle dün yaklaşık %5 oranında değer kaybetti.
ABD’de Alcoa finansalları ile başlayan birinci çeyrek bilanço sezonu piyasaların bu haftaki seyri için belirleyici olacak. Cuma günü ise $1,15 kar açıklaması beklenen JP Morgan bilançosu izlenecek. Bugün TSİ 21:00’da ABD Beige Book raporu açıklanacak. Perşembe günü ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları, Cuma günü ise ABD TÜFE verisi, ABD Tüketici Güveni ve Çin’de büyüme verisi bu haftanın önemli verileri olarak takip edilecek.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
Geçtiğimiz haftaya Çin’e dair ekonomik kaygılar nedeniyle temkinli başlayan piyasalar, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Ben Bernanke'nin ülkede işsizlik oranının azalması için destekleyici para politikaları uygulamaya devam edeceklerini açıklamasının yeni bir parasal genişleme programı uygulanacağı yönündeki beklentileri desteklemesiyle yükseldi. Açıklamanın ardından üç büyük ABD endeksi %1’in üzerinde yükseliş kaydetti. ABD’de beklentilerin altında gelen Şubat ayı dayanıklı mal sipariş verileri, Bernanke’nin açıklamaları ile yaratılan olumlu havanın kısa süreli kaybolmasına neden olsa da; ABD borsaları, Cuma günkü yükselişle son 2 yılın en iyi çeyreğini geride bırakmış oldu.
Avrupalı liderlerin Cuma günü Danimarka’nın Kopenhag kentinde gerçekleştirdikleri toplantı sonucunda 2013 ortasına kadar kurtarma fonları EFSF ve ESM’nin toplam büyüklüğünün 800 milyar euro’ya ulaşacağı, (geçici ve kalıcı fonun birleştirilmesi) gerekli durumlarda 940 milyar euroya kadar çıkabileceği belirtildi. Avusturya Maliye Bakanı Maria Fekter, yaptığı açıklamada bu tutarın 500 milyar euroluk bölümünün kalıcı kurtarma fonundan (ESM), 200 milyar euroluk bölümünün geçici kurtarma fonundan (EFSF), 53 milyar euronun ise devletlerarası ikili krediler yoluyla sağlanacağını ifade etti. Yine borç krizi ile mücadele için kurulan acil müdahale fonundan (EFSM) ise 49 milyar euro sağlanacağı açıklandı.
Pazar günü ise Çin’de açıklanan Mart ayı resmi PMI verisi 51’den 53,1’e yükselerek son 11 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Çin’e dair endişelerin azalmasıyla bu hafta piyasalar alıma geçti. Haftanın ilk işlem gününde Avrupa tarafından gelen olumlu PMI verilerine ek olarak ABD ISM imalat verisinin de beklentilerin üzerinde açıklanması, piyasalardaki iyimser havayı destekledi. Verilerin etkisiyle pazartesi gününü %2,3 kazançla kapatan Lme Bakır, dün akşam Fed'in Mart'taki toplantıya ait tutanaklarda ekonomiye daha fazla destek sağlanması konusunda daha az eğilimli olduğunu ortaya koymasıyla düştü.
Lme Bakır için 8440 $/ton destek seviyesi, 8655 $/ton ise direnç seviyesi olarak izlenebilir. Borsaların Cuma günü Good Friday tatili, 9 Nisan’da ise Paskalya tatili nedeniyle kapalı olacak olması bu hafta işlem hacminin zayıf, volatilitenin ise yüksek olmasına yol açabilir.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
Geçtiğimiz haftaya Çin’e dair ekonomik kaygılar nedeniyle temkinli başlayan piyasalar, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Ben Bernanke'nin ülkede işsizlik oranının azalması için destekleyici para politikaları uygulamaya devam edeceklerini açıklamasının yeni bir parasal genişleme programı uygulanacağı yönündeki beklentileri desteklemesiyle yükseldi. Açıklamanın ardından üç büyük ABD endeksi %1’in üzerinde yükseliş kaydetti. ABD’de beklentilerin altında gelen Şubat ayı dayanıklı mal sipariş verileri, Bernanke’nin açıklamaları ile yaratılan olumlu havanın kısa süreli kaybolmasına neden olsa da; ABD borsaları, Cuma günkü yükselişle son 2 yılın en iyi çeyreğini geride bırakmış oldu.
Avrupalı liderlerin Cuma günü Danimarka’nın Kopenhag kentinde gerçekleştirdikleri toplantı sonucunda 2013 ortasına kadar kurtarma fonları EFSF ve ESM’nin toplam büyüklüğünün 800 milyar euro’ya ulaşacağı, (geçici ve kalıcı fonun birleştirilmesi) gerekli durumlarda 940 milyar euroya kadar çıkabileceği belirtildi. Avusturya Maliye Bakanı Maria Fekter, yaptığı açıklamada bu tutarın 500 milyar euroluk bölümünün kalıcı kurtarma fonundan (ESM), 200 milyar euroluk bölümünün geçici kurtarma fonundan (EFSF), 53 milyar euronun ise devletlerarası ikili krediler yoluyla sağlanacağını ifade etti. Yine borç krizi ile mücadele için kurulan acil müdahale fonundan (EFSM) ise 49 milyar euro sağlanacağı açıklandı.
Pazar günü ise Çin’de açıklanan Mart ayı resmi PMI verisi 51’den 53,1’e yükselerek son 11 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Çin’e dair endişelerin azalmasıyla bu hafta piyasalar alıma geçti. Haftanın ilk işlem gününde Avrupa tarafından gelen olumlu PMI verilerine ek olarak ABD ISM imalat verisinin de beklentilerin üzerinde açıklanması, piyasalardaki iyimser havayı destekledi. Verilerin etkisiyle dün günü %2,3 kazançla kapatan Lme Bakır, bugün akşam Bernanke’nin yapacağı konuşma öncesinde yatay bir seyir izliyor.
Lme Bakır için 8567 $/ton destek seviyesi, 8769 $/ton ise direnç seviyesi olarak izlenebilir. Borsaların Cuma günü Good Friday tatili, 9 Nisan’da ise Paskalya tatili nedeniyle kapalı olacak olması bu hafta işlem hacminin zayıf, volatilitenin ise yüksek olmasına yol açabilir.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
Geçen haftaya endeksler Apple’ın temettü ödemesi planı açıklamasıyla S&P 500 endeksi öncülüğünde kazançla başladı. S&P 500 endeksi 2008 yılından bu yana en yüksek seviyesini görürken Avrupa’da önemli endeksler ise son sekiz ayın zirvesine ulaştı. Fakat Çin ve Avrupa’dan gelen düşük PMI verileri piyasalarda satış havası yarattı.
Diğer tarafta ekonomik büyümenin kırılgan ve zayıf olduğu bir dönemde Çin’in gözle görülür bir şekilde ivme yitirmesi doğal olarak endişelere neden oldu. Çin’in 2012 yılı büyüme tahminini aşağı yönde güncellenmesi sonrasında Çin kaynaklı metal talebinde yaşanan sert düşüş, konut fiyatlarındaki gerilemenin sürmesi ve en son benzin zammı sonucu iç talebin daha da yavaşlayabileceği düşüncesi küresel piyasaları olumsuz etkiledi.
Büyümeye dair endişeler nedeniyle sert düşüler yaşansa da ABD işsizlik maaşı başvurularının Şubat 2008’den bu yana en düşük seviyeye gerilemesiyle Cuma günü piyasalar toparlandı. Haftayı yatay kapattı.
Metal tarafında ise LME bakır, bir önceki hafta 8290-8613 $/ton bandında işlem gördü ve haftayı da 8527 $/ton’da kapattı. Bu haftaya 8400 $/ton seviyesinden başlayan LME bakır, FED Başkanı Bernanke’nin açıklamalarının ardından ilk işlem gününde yaklaşık %2 yükseldi.
Bernanke dün yaptığı konuşmada, istihdamda cari iyileşmenin sürdürülebilir olup olmayacağından emin olmadıklarını ve Fed’in genişletici para politikasına devam etmesi gerektiğine yönelik açıklamaları ile yeni likidite adımı beklentisi yarattı. FED'den QE3 olarak adlandırılan yeni nicel gevşemenin mümkün olabileceği görüşünün güçlenmesiyle 3 büyük ABD endeksi %1’in üzerinde yükseliş kaydetti.
Bu hafta Euro Bölgesi Maliye Bakanları Cuma günü Danimarka'nın Kopenhag kentinde bir araya geliyor. Kurtarma fonunun artırılması ile ilgili görüşmeler ön planda. Tahmin edilen plana göre, Avrupa'nın kurtarma fonu 940 milyar euroya çıkarılacak; ancak 200 milyar euroluk kısmı Yunanistan, İrlanda ve Portekiz'in kurtarma fonlarına aktarılacak.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
11.hafta özeti
• Çin’in son 22 yılın en büyük ticaret açığını açıklaması ile piyasalar geçtiğimiz haftaya kararsız başladı.
• Daha önce Çin büyüme tahmininin de aşağıya revize edilmesi (%7,5), metallere olan fiziki talebin beklentilerin altında kalacağı endişesini doğurdu.
• Yunanistan’a verilen 130 milyar Euro büyüklüğündeki ikinci kurtarma paketi için Euro bölgesi maliye bakanları resmi olarak anlaştı.
• FED hafta içerisinde “ekonomi düşük bir ivmeyle iyileşmekte” açıklamasını yaptı.
• Hafta sonuna doğru gelen güçlü ABD ekonomik verileri ve bankacılık stres testi sonuçları, küresel piyasalarda yeni bir yükseliş dalgasını tetikledi.
• Üst üste beşinci haftayı da yükselişle kapatan S&P 500 endeksi, Aralık ayından beri en iyi haftalık performansı gösterdiği geçen haftayı %2.4'lük yükselişle tamamladı.
• Metal piyasasında LME bakır, hafta boyunca 8400-8650 usd/ton bandında işlem gördü.
12.hafta
Dünyanın en büyük ekonomisi ABD'nin istikrar sinyalleri vermesi, global borsalarının bu haftaya artışla başlamasını sağladı. Özellikle Apple’in temettü dağıtmayı ve 10 milyar dolarlık hisse geri alımı yapmayı planladığını duyurmasının ardından S&P, son dört yılın en yüksek seviyesini gördü.
Hızlı yükselişlerin ardından yatırımcıların kârlarını realize etmeye yönelmeleri ise dün satış baskısı yarattı. Özellikle Çin’de benzin fiyatlarına yapılan zam, Çin ekonomisindeki yavaşlamanın öngörülenden daha sert olabileceği endişesini getirdi ve kar satışlarına zemin hazırladı. Ancak gelen satışların sınırlı kalmasının yanında temel ve teknik görünümde önemli bir bozulmanın olmaması da, mevcut baskının geçici olacağına yönelik sinyaller verdi.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Ben Bernanke, Avrupa'nın finansal sıkıntılarında görülen rahatlamayı memnuniyetle karşıladığını belirterek koşulların yeniden kötüleşmesi halinde Fed'in tedbir almaya hazır olacağını söyledi.
LME bakır 8530 usd/tondan başladığı haftayı 8400-8600 $/ton bandında sürdürmeye devam ediyor. Bu hafta ekonomik veri açısından ABD konut rakamları ile Euro bölgesi ve Çin imalat verileri takip edilecek. Bakır için teknik olarak 8413 ve 8346 usd/ton seviyeleri destek; 8620 ve 8700 usd/ton seviyeleri de direnç olarak takip edilmelidir.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
Dünya borsalarındaki satış dalgası şimdilik yatışmış görünüyor. Çin ekonomisinin yavaşlayacağı endişesi, genişleyici maliye ve para politikalarıyla büyümenin güçlü tutulmaya devam edileceği beklentisiyle yatıştı. Yunanistan’ın ikinci kurtarma paketinin bu hafta içinde serbest bırakılabileceği açıklamaları da piyasalardaki satışların kesilmesinde etkili oldu.
Bir önceki hafta Çin’in büyüme hedefini 2004 yılından bu yana en düşük seviyeye çekmesi ile hisse senedi piyasalarında değer kayıpları yaşanırken; küresel ekonomideki yavaşlamanın sanayi metallerine olan talebi de azaltacağı beklentisi, metaller üzerindeki baskıyı arttırmıştı. Ancak piyasaların merakla beklediği Yunan tahvil takası, hafta boyunca gündemde öne çıkan gelişmeydi.
Cuma sabahı Yunanistan’dan gelen açıklamada özel sektörün borç takasına katılımının 172 milyar Euro ile % 85,8 oranında gerçekleştiği açıklandı. Yunanistan hükümeti, geriye kalan özel kreditörlerin anlaşmaya katılımını sağlamak için yasal yolları kullanacağını; kolektif eylem hükümleri (CAC) olarak bilinen yasanın devreye sokulmasıyla katılım oranının % 95,7'ya (197 milyar euroya) çıkacağını kaydetti. Borç takasının gerçekleşmesi piyasaları Yunanistan’ın default tehlikesini şimdilik atlatmasıyla beraber rahatlattı. Tahvil takasıyla Yunanistan’ın özel sektöre olan 206 milyar Euro büyüklüğündeki borcun % 53,5’lik kısmının silinmesi (kreditörlerin reel kaybı % 70 olacak), borçlanma maliyetinin düşürülmesi ve vadenin de uzatılması hedefleniyor. Bu borç takası, tarihin en büyük borç yapılandırması olma özelliğini de taşıyor ve Avrupa'yı 2 seneden fazladır meşgul eden borç krizinde akışı tersine çevirmeyi hedefliyor.
Borç takasının kabul edilmesine ve ABD pozitif istihdam verilerine rağmen Çin’in hafta sonu açıkladığı son 22 yılın en büyük ticaret açığı verisi, piyasalarda kararsız bir resim oluşturmaya yetti. Bu haftanın ilk işlem gününü primsiz kapatan piyasalar, ABD ekonomisine dair iyileşme işaretleriyle ve Fed açıklaması öncesinde bugün artıda seyrediyorlar.
Metal tarafında ise LME bakır, bir önceki hafta 8176-8636 $/ton bandında işlem gördü ve haftayı da 8500 $/ton’da kapattı. Yunanistan gelişmesinin daha önceden fiyatlanması ile açıklama sonrasında fazla tepki vermedi. Özellikle Çin talebinin beklentilerinin altında kalması, bakırdaki yükselişi frenledi. Bu haftaki gelişmeler doğrultusunda teknik olarak fiyatın 8650-8950 $/ton dirençlerini test etmesi beklenebilir. İlk destek noktası ise 8350 $/ton seviyesinde.
Yatırımcılar bugün Fed'den para politikasında daha fazla gevşeme beklentilerini kıracak bir açıklama çıkıp çıkmayacağını görmek için bankanın TSİ 20:15 yapacağı açıklamayı bekleyecek. Fed Başkanı Ben Bernanke Kongre'de bir süre önce yaptığı konuşmada, ekonomiye daha fazla destek sağlanması konusunda güçlü bir işaret vermemişti. Euro Bölgesi maliye bakanları da, Yunanistan'a ikinci kurtarma paketi için resmi imzaları 14 Mart'ta atacaklar. IMF ise, bu pakete katkısını 15 Mart'ta yapacağı toplantı ile belirleyecek.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
G20 zirvesinin ardından Şubat ayının son haftasına moralli başlayan global piyasalar, Yunanistan için borç takası konusundaki olumlu söylentiler ile yılbaşından bu yana devam eden yükseliş trendine geçtiğimiz hafta da devam etti. Hafta içerisinde Bernanke’nin yaptığı talihsiz açıklamalar ve S&P’nin Yunanistan kredi notunu “selective default” seviyesine düşürmesine rağmen, özellikle ABD ana endeksleri art arda sekizinci haftayı da kazanımlarla geride bırakmayı başardılar.
Gündemi belirleyen maddelerden olan ECB’nin sağlama kararı aldığı fonlama miktarının beklentinin üzerinde olması, önceden fiyatlanmış olduğundan piyasa üzerinde önemli bir etki oluşturmazken; Fed Başkanı Bernanke’nin parasal gevşeme eğiliminden uzaklaşıldığına yönelik ifadeleri emtia piyasalarına sert satış getirdi.
Bu hafta ise Çin’in ekonomik büyüme hedefini 2004 yılından bu yana en düşük seviye olan %7,5 seviyesine revize etmesinin ardından piyasalar haftaya satıcılı başladı. Küresel ekonomideki yavaşlamanın sanayi metallerine olan talebi de azaltacağı beklentisi ise, bakır fiyatlarını üçüncü günde de geriletti. Haftaya 8600 $/tondan işlem görerek başlayan bakır, ilk iki günde gördüğü yoğun satışların ardından 8250 $/tona kadar geriledi. Düşüşte Çin haberi dışında Yunanistan borç takası hakkındaki endişeler de etkili oldu. Bakır, bir önceki hafta 8403-8695 $/ton bandında işlem görmüştü.
Perşembe günü yapılacak ECB toplantısı ve Yunan tahvil takası piyasaların bu hafta takip edeceği haberler olarak öne çıkıyor. Yunanistan'ın borç takasına dâhil olacağını açıklamış olan özel sektör kreditörleri, ülkenin yalnızca %20 oranında tahviline sahip bulunuyor (beklenti ise katılımın %70’in altında kalmaması). Özel sektörün elinde bulundurduğu toplam Yunan tahvili 206 milyar euroya karşılık gelirken, dün borç takasına dahil olacağını açıklayan 12 kreditörün elindeki Yunan kağıtlarının nominal değeri 40 milyar euroda seyrediyor. 8 Mart'a kadar devam edecek olan borç takası ile krizin Portekiz gibi diğer ülkelere sıçramasına neden olabilecek temerrüdün önlenmesi hedefleniyor. Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF) dün her kreditörün kendi çıkarları ve danışmanlarının tavsiyeleri doğrultusunda kararlarını vermeleri gerektiğini belirtti.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
Geçtiğimiz hafta Yunanistan’ın kurtarma paketinin onaylanması ve ABD'de beklenenden iyi gelen ekonomik verilerin güven oluşturmasıyla borsalar haftayı ralliyle sonlandırdı. Hafta başında Çin'in zorunlu karşılıkları düşürmesi ve Euro bölgesi maliye bakanlarının ağır borç yükü altındaki Yunanistan için 130 milyar euroluk ikinci kurtarma paketi üzerinde anlaşmaya varmaları ile başlayan yukarı trend, Yunanistan’ı kurtarma operasyonunun daha önceden büyük oranda fiyatlanmış olması, kurtarma paketinin kabul edilmesine karşın halen default etme riskinin devam etmesi ve Fitch tarafından kredi notunun düşürülmesi sebeplerinden ötürü zaman zaman satışlarla hız kesse de; hafta sonuna doğru tekrar toparladı.
Hafta sonu Meksika’da gerçekleştirilen G-20 Maliye Bakanları ve Merkez Bankası Başkanları toplantısında, krizin büyümesi ve yeni ülkelere sıçramasını önlemek için boyutu 2 trilyon doları bulabilecek yeni bir fon üzerinde tartışmalar yapıldı. Ancak G-20 yetkilileri, Euro bölgesinin önce kendi kurtarma fonlarını güçlendirmesi gerektiğini belirttiler ve böylece 1-2 Mart'ta gerçekleştirilecek olan Avrupa Birliği zirvesinde kurtarma fonları EFSF ve ESM'nin birleştirilmesi ve toplam fonun 750 milyar euroya çıkarılmasına yönelik beklentiler artmış oldu.
Metal tarafında yılbaşından bu yana yaklaşık %12 değer kazancı yaşayan bakır, geçtiğimiz hafta 8203-8544 $/ton bandında işlem gördü ve haftayı da 8530 $/tondan kapattı. Bu haftaya ise 8466 $/ton seviyesinden işlem görerek başlayan bakır, Çarşamba günü Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gerçekleştireceği likidite sağlama amaçlı ihalenin beklentileri ile bugün son 2 haftanın zirvesine ulaştı. İhalenin beklentileri karşılaması koşulunda, teknik olarak bakırın da 8900 $/ton civarını test etmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
ECB’nin Çarşamba günü ikinci kez gerçekleştireceği üç yıl vadeli likidite sağlayıcı ihalede, özetle bir likidite sıkışıklığı olmamasına rağmen yine de yaklaşık yarım trilyon euro kaynak kullanması bekleniyor. Reuters'in anketine katılan 60 ekonomistin beklentilerinin medyanına göre; bankalar, üç yıl vadeli ve % 1 sabit maliyetli ikinci ihalede ECB'den 492 milyar euro isteyecek.
İndir
DEĞERLENDİRME - BEKLENTİLER
15 Şubat’ta yapılması planlanan AB maliye bakanları toplantısının ertelenmesi ve Moody’s’in Avrupa’dan 6 ülkenin kredi notlarını indirmesine rağmen; Çin'in euro bölgesi tahvillerine yatırım yapmaya devam edeceğini açıklaması ve Yunan liderlerin, yeni bütçe kısıntı paketine Nisan’daki seçimlerden sonra da her koşul altında uyacaklarına dair yazılı bir belge vermeleri ile bir önceki haftanın son işlem gününe kadar geçtiğimiz hafta piyasalarda pozitif bir eğilim vardı. Zaman zaman AB liderlerinin Yunanistan’a yapılacak mali yardım konusunda henüz bir anlaşmaya varamamaları ile değer kayıpları yaşansa da; beklentilerin üstünde açıklanan ekonomik veriler, satışların sınırlı kalmasına neden olmuştu.
Cuma günü ise Yunanistan’a yardım konusunun 20 Şubat’taki AB liderleri toplantısında netleşeceğine yönelik beklentiler hisse senedi piyasalarını tutarken; metallerde hızlı satışlar görüldü. Haftaya 8548 $/tondan işlem görerek başlayan bakır, hafta kapanışını 8175 $/tondan yaptı ve bir hafta öncesine göre yaklaşık %8 değer kaybetmiş oldu.
Hafta sonunda piyasaların Aralık ayından beri beklediği Çin Merkez Bankası zorunlu karşılık indirim haberi geldi. 50 baz puanlık indirim, AB maliye bakanları toplantısı öncesinde piyasalara moral verdi. Bakır, Cuma günkü kapanışına göre yaklaşık 150 $/tonluk bir sıçrama yaparak haftaya başladı. Ancak gün içerisinde Yunanistan hakkında gelecek haberlerin tedirginliği ile kazançların bir kısmının geri verildiği görüldü.
Yunanistan kurtarma paketinin onaylanacağı beklentisi, ABD’de gelir vergisindeki kesintinin sene sonuna uzatılması ve Çin’in para politikasını gevşetmesi piyasaların bu haftaya güçlü bir başlangıç yapmasını sağladı. Euro bölgesi maliye bakanlarının Yunanistan için ikinci bir kurtarma paketini onayladıkları haberi ise dün akşam geç saatte piyasalara geldi.
Yatırımcıların merakla beklediği toplantı sonucunda ise Euro bölgesi maliye bakanları, ağır borç yükü altındaki Yunanistan için 130 milyar euroluk ikinci kurtarma paketi üzerinde anlaşmaya vardılar. Yetkililer, 13 saat süren toplantılar sonunda euro bölgesi maliye bakanlarının Yunanistan'ın borcunu 2020 yılında kadar GSYH'sinin yüzde 120,5’i oranına düşürecek önlemler üzerine uzlaştıklarını söyledi. Bunun için ellerinde Yunan tahvili bulunan özel yatırımcılar, finansman açığının kapatılabilmesi amacıyla, daha büyük ölçüde zararı kabul etmek zorunda kaldılar. Sıkı koşullara bağlı olarak verilecek olan 130 milyar euroluk ikinci kurtarma paketi anlaşması, Yunanistan'ın yaklaşan iflasını önleyeceği gibi, euro bölgesinde aylardır süren belirsizliğe de son vereceği belirtildi. Ancak kimi uzmanlar, bu yardımın Yunanistan'ın acil finansman ihtiyacını karşılasa da; hasarlı ekonomisini canlandırmaya yetmeyeceğini ve sadece iflasını geciktireceğini belirtiyorlar.
Toplantı sonrasında, Yunanistan konusunda anlaşma sağlanacağı beklentisi ve Çin'in zorunlu karşılıkları düşürmesiyle zaten son günlerde yükseliş kaydeden borsalarda önemli bir tepki gözlenmedi. Avrupa borsalarında hafif değer kayıpları görülürken; ABD future’larında daha yatay bir görüntü vardı. Metallerin ise birçoğunun primli olduğunu söyleyebiliriz. Son günlerde diğer metallere oranla daha zayıf bir görüntü veren bakır, bugün % 1,5’luk bir sıçrama yaparak 8400 $/tonu aştı. Analistler tarafından bakırın kritik 8185-8200 $/ton desteğini kıramaması; trendin tekrar alıcılıya dönebileceği sinyalini veriyor şeklinde yorumlanıyor.
İndir
